ST集团将成首家全链上公开募股的传统制造企业

总部位于图卢兹的ST集团计划于4月9日在名为‘闪电证券交易所’的区块链平台上正式挂牌股份。该平台由巴黎主导，是依据欧盟分布式账本技术试点制度原生构建的新型金融基础设施。

全流程链上发行打破传统证券架构

此次发行首次将股权登记、股份发售与结算整合于单一去中心化系统中。相较于传统交易所依赖多个中介机构分段处理，该平台支持7×24小时不间断运行，实现近乎实时的资金清算与所有权转移。

低门槛准入重塑一级市场公平性

平台负责人指出，若无此链上渠道，ST集团原本不会考虑上市。在获得法国监管机构颁发的分布式账本运营许可后，投资者仅需完成身份注册，资金即可自动转换为数字资产并一键完成认购。

单股最低申购单位设定，免除托管与发行费用。采用先到先得机制分配股份，有效消除传统市场中的机构优先权与人为壁垒，使普通个人投资者具备平等参与机会。

监管环境趋严下的关键节点

本次上市正值法国及欧盟强化数字资产监管之际。法国金融市场管理局提醒，根据欧盟加密资产市场法规（MiCA）设立的过渡期将于2026年7月1日结束，届时仅获正式批准的服务商方可继续运营。

监管方建议企业尽早提交申请，并强调初审材料常因信息不全导致审批延迟，影响合规进度。

中小型企业融资新路径的可行性检验

对多数中型制造企业而言，传统上市成本高昂且流程复杂。若该平台能持续控制成本并保障透明度，将为长期被排除在公开资本市场的行业打开通道。

其成功与否，不仅关乎自身业务发展，更将影响欧盟对分布式账本技术试点制度的后续政策走向。一旦验证可扩展性，有望推动监管层放宽链上市场准入限制。

若二级市场交易活跃，将引导欧洲储蓄资源流向实体产业；反之，流动性不足可能阻碍该模式在欧洲范围内的普及。”