CEPT与Securitize合并案获机构看涨，目标价定为16美元

投资银行Benchmark宣布首次覆盖SPAC公司Cantor Equity Partners II（CEPT），并给予看涨评级，设定16美元的目标股价。此举基于其即将与估值12.5亿美元的代币化基础设施企业Securitize完成合并的前景。该交易预计将在2024年10月正式披露，合并后实体将以SECZ为股票代码在纳斯达克上市。

机构核心资产代币化平台构建竞争壁垒

Benchmark分析师Mark Palmer指出，此次合并是推动公司增长的关键催化剂。他预测，到2026年底，Securitize有望实现1.78亿美元的年度收入。该平台提供从发行到持续服务的全流程支持，涵盖股权、固定收益及投资基金等现实世界资产的代币化转换，被评价为代币化领域极具吸引力的“纯投资标的”。

Palmer强调，公司具备稳定的收入结构，主要来自发行费与长期服务合约，展现出高度可预测的现金流。其跨行业适用性进一步强化了战略灵活性，使其区别于专注特定垂直领域的竞争对手。

深度绑定贝莱德与纽交所，重塑资本市场基础设施

Securitize目前负责运营贝莱德旗下规模达22亿美元的BUIDL基金，这是全球最大的代币化货币市场产品之一，部署于以太坊、Solana等八个主流区块链网络。此前，贝莱德已向其投入4700万美元战略资金，构成显著的竞争护城河。

近期，该公司与纽约证券交易所联合宣布开发专用代币化证券交易平台，目标实现每周七天、每天二十四小时不间断交易。该合作标志着其深度融入美国资本市场的现代化进程，契合美国证券交易委员会对加密项目监管框架的演进方向。

Palmer认为，其技术架构通过绕过传统清算系统如DTCC，实现了更高的效率和更快的结算速度，相较Figure Technologies等同类企业形成明显优势。后者虽已上市，但业务集中于房屋净值信贷代币化，应用范围有限。

全球现实世界资产代币化市场潜力超300万亿美元

Benchmark测算，全球现实世界资产代币化的总可及市场规模高达300万亿美元，涵盖不动产、债券、私募股权等多种资产类别。由于平台具备跨行业通用性，公司不会受限于单一垂直领域的增长天花板。

“其核心优势在于全面提速、降低摩擦，”Palmer表示，“市场终将意识到其在效率与结算时间上的根本性提升。”

数据显示，Securitize在美国代币化市场中占据约70%的份额。凭借领先的市占率与头部机构合作关系，公司在加速采用趋势中有望持续扩大领先优势。截至报告发布时，CEPT股价约为11美元，距离分析师目标价仍有显著上行空间。