合并后资本结构设计详解：平衡流动性与长期承诺

在4月1日股东会高票通过与RYVYL公司的合并议案后，首席执行官詹姆斯·赫克曼正式披露合并后的资本化路径。该提案获得近99%的支持率，标志着公司迈向新阶段的关键一步。继前期公告后，现进一步释出关于85%股权锁定机制的详细安排。

核心股权架构：85%股份锁定一年，保障长期治理

合并完成后，新实体将拥有约1350万股流通股。其中约200万股为可自由交易部分，其余1150万股（占总流通量的85%）将受到为期一年的解禁限制。此前，RYVYL已完成反向股票分割以满足纳斯达克上市门槛，并注资600万美元以维护股东权益合规性。

具体结构如下：

总流通股：13,500,000股（合并后）

自由交易股：约2,000,000股（符合纳斯达克流动性标准）

锁定股份：11,500,000股（由创始人、管理层及主要投资者持有）

锁定比例：85%（锁定期结束后分12个月逐步释放）

赫克曼强调：“此次结构并未稀释公众持股规模，反而主动控制供应量。”他将其定义为“对所有股东最优化的配置”，既满足市场流动性需求，又有效降低申报触发风险。

三大支柱支撑资本战略：合规、灵活与承诺

赫克曼系统阐述了该资本框架的三大基石：

首先，确保纳斯达克上市合规：约200万股公开流通股已涵盖原RYVYL约125万股及合并发行的75万股，足以覆盖最低流通要求。

其次，实现无申报约束的投资布局：通过合理控制流通股总量，使公司在整合后仍具备持续吸纳股权资本的能力。

第三，以锁定机制管控供给节奏：85%的股份设定一年锁定期，有助于抑制短期抛售压力，促进有序交易环境，同时彰显核心团队与投资者的长期投入意愿。解禁期将分阶段进行，避免集中释放冲击股价。

资本注入加速战略布局：聚焦媒体科技融合

为支撑合并进程并推动关键客户拓展，公司已成功募集3500万美元新增资本。此前对已收购的Web3媒体平台累计投入超1000万美元研发资金，资金来源主要为创始投资人。

最新一笔投资来自董事会成员兼联合创始人大卫·贝利，其以150万美元估值投入200万美元，每股作价约为11.15美元。据此推算隐含市值如下（未来或受期权及权证行权影响）：

每股约5美元：对应市值约6750万美元

1亿美元市值：对应股价约7.40美元

近期融资估值：每股11.15美元对应市值约1.5亿美元

赫克曼表示：“本次合并将显著放大我们的使命实现能力，股东亦将共享成长红利。随着未来数年推出颠覆性的Web3人工智能数字媒体平台，我们坚信这一代技术与商业模式能持续为专业媒体所有者创造、提升并守护其价值。自上世纪90年代起，团队始终致力于打磨该体系，新一代平台有望成为行业变革引擎。”

此外，赫克曼在主流媒体品牌战略合作方面拥有深厚积累，这正是当前媒体与科技融合的重要驱动力。作为合作推进的一部分，公司已签署具有法律效力的协议，计划收购一家头部数字媒体公司的控股权，以整合其核心技术与分发网络。1000万美元定金已支付，作为合作启动的第一步，亦契合公司近期扩张投资的整体方向。