韩国交易所拟强化技术特例企业主业审查，Cellid被推至舆论中心

韩国证券交易所正酝酿调整现行制度，若技术特例上市企业在五年豁免退市期间发生主营业务变更，将面临更严格的退市评估。该举措旨在遏制部分生化类高风险企业为维持上市资格，长期依赖与核心研发无关的非主营业务补充收入的现象。其中，Cellid凭借其通过名为“PoBaker”的烘焙品牌实现销售额增长的操作，成为行业讨论的典型案例。

新规或倒逼生物技术公司重塑业务逻辑

分析指出，若新规落地，将迫使包括Cellid在内的技术特例企业重新审视其经营路径。企业或将更注重新药研发主业与其衍生业务之间的战略协同，而非单纯追求短期营收数字。此前监管层已释放强化上市公司清理力度的信号，若将主营业务变动纳入持续上市资格评估体系，市场对依赖非核心收入维系规模的生化企业的风险关注度有望进一步升高。

业界呼吁构建系统性解决方案

尽管限制非主营活动可缓解表象问题，但业内普遍认为仅此难以根治结构性矛盾。由于新药开发企业涉足外部领域多出于规避销售额门槛与持续亏损认定的现实压力，根本出路在于同步优化上市准入与持续监管机制。目前，交易所正着手推进相关制度修订，计划加强对技术特例企业是否偏离原定主业的实质性审查。