FDIC出台全面稳定币监管方案，强化数字资产风控体系

联邦存款保险公司针对日益增长的稳定币使用场景，正式发布一项涵盖191页的详细监管框架，作为对已签署生效的《美国稳定币引导与建立国家创新法案》（GENIUS法案）的制度响应。该举措旨在厘清稳定币在传统金融体系中的定位，推动其运作透明化与风险可控化。

发行机构须满足多重资本与资产托管要求

依据新规，以FDIC承保银行附属身份发行稳定币的实体，需遵循严格的储备管理规范，包括完全由美元或高流动性等价物支持、维持充足资本水平、设置流动性缓冲机制，并确保底层资产由独立第三方安全托管。此外，对市场占有率超过特定阈值的主要发行方，强制实施年度外部审计。

稳定币不纳入存款保险范围，明确风险边界

框架特别指出，稳定币所持资产不在联邦存款保险覆盖范围内，这一条款凸显其与受保障的传统银行存款的本质差异。此举意在防止投资者误将数字代币视为无风险储蓄工具，从而防范潜在系统性风险。

禁止将持有行为直接关联收益承诺

监管明确限制发行机构宣传稳定币为生息资产，不得基于单纯持有或使用该代币而提供固定回报。即便通过交易所等中介安排收益，也必须避免与持有行为形成直接绑定。不过，平台仍可设计独立的激励计划，前提是奖励机制不依赖于持币本身。

公众意见征询启动，规则落地尚待时日

FDIC已开放为期60天的公众反馈期，就144个具体问题征求业界、学术界及公众意见。此次征询将为后续细则调整提供重要参考。尽管其他联邦机构如货币监理署和财政部已陆续出台相关指引，但关于收益型稳定币的最终处理方式，国会层面仍在讨论中，尚未进入委员会审议流程。完整监管结构的确立预计还需数月时间。