英伟达连涨周期显现：短期反弹或难改长期盘整格局

截至周四收盘，英伟达股价已实现连续七个交易日攀升，创下自2023年11月以来最长的连涨纪录。在此期间，该股累计上涨11.4%，但2026年内整体表现基本持平，年初至今仅微跌约1%。

市场同步走强削弱独立性

此次上涨与标普500指数的七日连涨高度重合，反映出英伟达的升势更多受到大盘情绪推动，而非自身独特基本面支撑。与此同时，英特尔同期飙升近50%，相比之下，英伟达的涨幅显得相对温和。

距离峰值仍有显著差距

杰富瑞分析师杰弗里·法武扎指出，英伟达当前股价较52周高点仍低约14%，在主要AI概念股中折价幅度位居前列。他认为，若市场资金重新回流人工智能领域，尤其是借助杠杆工具，英伟达或具备最强的上行弹性。

行业整体韧性凸显芯片板块优势

尽管英伟达走势平淡，但以SMH追踪的半导体板块今年已累计上涨19%。其中多数成分股实现两位数回报。DataTrek联合创始人尼古拉斯·科拉斯强调，行业内部结构性机会依然活跃。

战略合作持续推进构建技术护城河

三月，英伟达宣布与Marvell Technology达成深度合作，将后者纳入其专为AI数据中心设计的NVLink Fusion架构体系，并完成20亿美元投资，共同开发先进网络、光学互连及硅光子技术。同月，公司还与Coherent和Lumentum建立协议，保障未来激光与光网络解决方案的稳定供应。

此外，CoreWeave宣布扩大与Meta的合作关系，将提供对英伟达Vera Rubin芯片架构的访问权限，进一步强化其在高性能计算生态中的地位。