币圈界报道：

Circle携手韩国双巨头，构建数字支付新底座

7月23日，Circle在X平台发布多条动态，以握手符号象征合作意向。公司宣布已与Kakao集团、Kakao Pay及KakaoBank签署谅解备忘录，并于次日与Toss及其银行子公司在首尔总部完成战略合作会谈。尽管涉及韩国最具影响力的两个超级应用生态，但双方明确表示：此次合作不包含发行韩元挂钩稳定币的计划。

跨平台协同探索：从支付到代币化服务

根据与Kakao的合作框架，各方将评估将Circle的区块链网络与全球支付系统嵌入Kakao的用户服务平台和金融服务体系的可能性。重点研究方向包括基于韩元支持数字资产的稳定币结算路径、跨境汇款效率提升、商户资金清算优化、传统银行系统与分布式账本的融合方案，以及面向未来的代币化金融产品设计。目前所有内容均为初步可行性分析，尚未进入产品开发阶段，也无具体时间表或发行机制披露。该协议被定义为一项联合技术与监管审查前的探索性工作。

Toss方面的合作则聚焦于以USDC为基础的可编程支付工具、数字钱包集成及国际结算能力拓展。借助KakaoTalk的即时通讯优势与Toss生态的高渗透率，Circle得以深度嵌入韩国主流消费场景，为后续潜在的本地化稳定币发行提供技术准备。

定位清晰：仅作基础设施提供者，非发行主体

Circle多次强调其角色边界。今年4月，首席执行官Jeremy Allaire在首尔公开表态：“我们不会发行韩元稳定币。”他指出，由本土银行、金融科技企业与数字资产机构共同组成的联合体，才更适合作为未来韩元代币的发行主体。因此，Circle的核心作用在于搭建技术底座——确保任何未来韩元挂钩代币能够无缝接入全球流动性最强的USDC网络（当前流通规模约730亿美元）。

这一战略自2026年初便已显现：当时Circle已与韩国头部交易所Upbit运营商Dunamu及Bithumb建立合作关系，覆盖了国内超过95%的日均加密交易量。通过绑定拥有庞大用户基础与资金流的本地平台，使USDC成为连接多方系统的通用枢纽。

法律滞后下的试点先行：韩元稳定币仍处博弈期

当前，韩国尚未开放韩元稳定币的正式发行通道。《数字资产基本法》在2025年底因核心争议停滞——即发行权归属问题。韩国央行主张发行方需由银行控股并持有至少51%股份；而金融服务委员会担忧强制门槛会压制金融科技企业的参与活力。政府计划将该法案列为2026年下半年优先事项，草案中还要求外国发行方如Circle必须在韩国设立持牌本地实体。

尽管立法迟滞，试点项目早已展开。KB金融集团于5月完成涵盖稳定币发行、线下支付与Kaia区块链汇款的全流程测试；Kbank则在4月与Ripple合作验证基于区块链的跨境转账可行性。有消息显示，KakaoBank早在2025年底就已启动韩元稳定币筹备工作，早于其与Circle签约数月。

此次合作协议使Circle在规则落地前即占据关键位置。若国会年内解决所有权分歧，韩元稳定币竞争将全面开启。届时，各潜在发行方是否选择依托Circle的技术架构，还是自行构建系统，尚待观察——但这并非一份谅解备忘录所能决定的。