币圈界报道：

富兰克林坦伯顿获准配置代币化现金产品，监管层首肯链上资产整合

富兰克林坦伯顿已获得美国证券交易委员会（SEC）正式许可，允许其注册的共同基金及交易所交易基金（ETF）在投资组合中直接纳入其代币化货币市场基金BENJI。此项批准被视为主流资产管理机构全面接入区块链基础设施的重要信号，预示着数字资产正从边缘走向核心投资框架。

监管豁免破除链上托管法律壁垒

SEC投资管理部依据《投资公司法》第17(f)条及规则17f-2发布无异议函，明确认可富兰克林坦伯顿提出的新型托管架构。此前，该法规要求对证券类资产实施物理保管与人工记录，构成持有数字资产的主要制度障碍。

该公司提出在恒星（Stellar）区块链网络上设立受控数字钱包，并由其自主掌握私钥；同时保留传统过户代理系统作为权威所有权登记平台。该设计确保了监管监督机制的连续性，即使资产托管形式从纸质证书转向分布式账本。

这一方案成功化解了长期制约基金纳入代币化产品的合规瓶颈，使BENJI得以进入主流注册基金的投资清单。

双轨制架构实现透明性与监管可控并行

BENJI（正式名称为FOBXX）运行于恒星区块链之上，但采用“双轨并行”模式：所有交易信息同步上链以保障可审计性，而最终的所有权确认仍由传统簿记系统负责。这种混合结构既利用了区块链的实时透明优势，又维持了现有法律框架下的权威认定体系。

监管机构将此模式类比于历史上用电子簿记替代纸质凭证的变革进程，并援引1992年针对富兰克林坦伯顿的一项先例决定，表明数字记录在证券法下具备合法效力。该架构还配备多重纠错机制，可在发生技术异常或操作失误时有效维护股东权益。

多链布局拓展机构级代币化服务边界

自2021年起，富兰克林坦伯顿已在恒星链推出BENJI，并逐步扩展至以太坊、Polygon、Avalanche、Arbitrum、Base、Aptos和Solana等多条公链。该策略兼顾合规性与技术灵活性，提升资产可及性的同时保障运营稳健。

BENJI基础资产涵盖美国国债、现金及回购协议，风险特征保守，适用于广泛客户群体。此外，公司还开发了多项机构功能，包括稳定币入金通道、抵押品管理工具以及场外直接结算解决方案。

合格参与者现可通过注册区块链地址实现点对点的BENJI转账，增强流动性与使用场景。近期与Binance、MoonPay、Payward等平台的合作，进一步打通了代币化资产在机构工作流中的集成路径。

本次批准的核心意义在于，首次授权富兰克林坦伯顿自身注册基金直接持有BENJI，显著强化了代币化产品在机构现金管理战略中的角色。随着传统金融向Web3演进，区块链正成为提升效率、透明度与流动性的关键基础设施。投资者如今可通过加密钱包即时持有主流企业股权、贵金属份额，实现真实世界资产的秒级定价与自动匹配，彻底重构中介依赖型交易生态。

业内普遍认为，此事件或将触发代币化资产在大型金融市场中的规模化应用浪潮。