币圈界报道：

五大幸存项目透视：2026年Telegram挖矿生态的真实图景

2026年9月，曾经席卷全球的Telegram点击即赚热潮已褪去泡沫。如今留存下来的并非仅靠流量冲榜的空壳，而是逐步构建出真实价值锚点的项目。在众多昙花一现的尝试中，Notcoin、DOGS、Major、MemeFi与Vertus成为当前仍被讨论的核心标的，它们各自走出差异化道路，也共同面临市场冷峻的考验。

从点击狂欢到实用落地：幸存者的分水岭

早期项目的吸引力在于极低的参与门槛——无需安装应用、不需记忆助记词，只需在熟悉的聊天界面内点击即可积累积分。这种设计让数百万用户迅速涌入。然而，真正决定项目能否持续的关键，在于“点击停止后”的价值延伸。那些将代币用于支付服务、解锁功能或接入钱包系统的项目，展现出更强的抗周期能力，这一规律在当前五强中反复验证。

Notcoin：从游戏入口迈向生态中枢

Notcoin于2023年12月在TON链上线，最初以简单点击机制吸引用户。其代币NOT于2024年5月正式发行，同年6月2日触及历史高点0.02896美元。此后，项目演变为“Not Games”平台，涵盖更丰富的社交与娱乐内容。截至2026年8月下旬，价格回落至约0.0004美元，市值约为4000万美元，总供应量1024.5亿枚中已有994亿枚流通。

优势：拥有最长用户沉淀时间；交易所挂牌具备真实交易数据；产品形态已超越基础点击阶段。

风险：较峰值下跌超98%；核心激励机制结束后，日活显著下滑。

DOGS：品牌绑定与零售普及并行

DOGS于2024年8月推出，其形象源自Telegram创始人Pavel Durov的吉祥物Spotty。代币分配基于账号年龄、高级会员状态及社区认可度，当年8月价格接近0.00164美元的高点。截至2026年8月底，价格约为0.00004美元，市值维持在1900万至2000万美元之间，总供应量5500亿枚中流通约5170亿枚。该项目于2026年获得Revolut上市批准，成功引入大量欧洲零售投资者。

优势：与平台核心品牌形象深度绑定；激励机制精准回馈长期活跃用户；主流金融机构背书带来广泛认知。

风险：与多数同类项目一样，价格大幅回调；除社区激励外，代币实际应用场景仍显薄弱。

Major：打通支付闭环的先行者

Major于2024年7月3日作为一款星星收集类游戏上线，吸引超过5000万玩家。区别于其他项目，它已实现代币直接用于购买Telegram Stars和高级会员服务，并搭建了NFT编号租赁系统与礼品交易平台。创始人Durov公开表示，其持有的100万枚代币将在十年内不动用。总供应量为1亿枚，其中80%用于社区激励。截至2026年8月下旬，价格约为0.033美元。

优势：具备真实的支付功能，与平台生态深度耦合；创始人公开支持提升可信度；总供应量相对可控。

风险：创始团队持币承诺未经过第三方审计；项目可持续性高度依赖平台政策与技术支持。

MemeFi：用户规模庞大但流动性枯竭

MemeFi初始为一款点击对战游戏，玩家对抗模因首领，最初部署于以太坊的Linea网络，后迁移至Sui链。项目宣称拥有超5500万用户和逾百万链上钱包，MEMEFI代币于2024年11月22日启动空投，五日后达到0.01411美元峰值。固定供应量100亿枚，90%分配给社区奖励。截至2026年8月，价格已跌至美分级，部分交易所日交易量不足数百美元，流动性严重萎缩。

优势：积累了庞大的用户基数与链上足迹；代币分配高度偏向社区；跨链迁移显示技术迭代意愿。

风险：多个追踪平台交易量近乎归零；较历史高点跌幅超99%，市场活跃度极低。

Vertus：以托管钱包重构入门体验

Vertus跳脱传统游戏框架，是一款基于TON链的托管式数字钱包，目标是为希望参与DeFi但缺乏私钥管理能力的新手提供安全入口。内置简化挖矿模块，旨在降低参与门槛。其供应上限为12亿枚，目前流通量约5.27亿至5.3亿枚。价格曾达0.0025美元，当前区间为0.0007至0.0009美元，市值介于37.5万至47万美元之间。

优势：定位为真实金融服务入口，非单纯奖励工具；托管模式适合初学者；供应量有限且结构清晰。

风险：五项目中市值最低、流动性最差；长期价值取决于其能否拓展更多DeFi功能。

横向对比：关键参数一览

Notcoin：代币为NOT，运行于TON链，主要用途为游戏生态奖励，目标用户为休闲玩家与长期参与者。

DOGS：代币为DOGS，基于TON链，侧重社区激励与品牌关联，面向长期活跃及高级会员用户。

Major：代币为MAJOR，TON链，核心功能为支付Telegram Stars与会员服务，服务于有消费行为的用户。

MemeFi：代币为MEMEFI，运行于Sui链，主打点击游戏，受众为偏好互动型玩法的用户。

Vertus：代币为VERT，TON链，功能为托管钱包与挖矿入口，服务对象为首次接触加密的用户。

谁最具发展潜力？多维评估结果

是否存在单一最优选择？答案是否定的。各项指标并未指向唯一赢家。Notcoin凭借规模与历史积淀占据领先地位；DOGS依托与平台品牌的强关联赢得信任；Major因直接对接支付场景而实用性最强；MemeFi虽用户数量惊人，但当前市场表现最为疲软；Vertus则另辟蹊径，虽体量微小，却代表了全新的价值方向。

因此，评估时应综合考量实用性、流动性与供应结构，而非片面追逐某项数据。

如何识别合法项目？警惕仿冒陷阱

虚假机器人与克隆链接在该领域泛滥成灾，常伪装成官方渠道出现在群组或广告中。建议所有用户在点击前，必须溯源至项目官方发布渠道，避免轻信转发信息。

关键核实点包括：官方频道与网站内容是否一致？是否有透明团队背景与清晰经济模型？是否完成第三方安全审计？路线图更新是否及时？这些要素是判断项目真实性的基础。

基于Telegram的激励机制是否仍有价值？

自2024年热潮退去，该领域已完成结构性升级。停留在纯积分奖励阶段的项目大多已失去意义；而能将代币与真实功能挂钩的项目——如Major的支付能力、Vertus的钱包服务——才具备长期存在逻辑。盲目追逐下一个“挖矿风口”已不再理性，真正的筛选标准应是：项目能否超越短期炒作，建立可持续的价值体系。

投资前必查的五大核心要素

关注实时交易量与市场流动性，而非静态市值；确认代币是否具备超出奖励之外的实际用途；分析流通量占总供应量的比例；使用经验证的官方链接，拒绝第三方克隆；核查不同来源发布的数据是否一致。

总结：多元并存，审慎决策

该生态已从2024年的娱乐化起点发展至今。Notcoin与DOGS保有最强的流动性和品牌影响力；Major完成了从游戏到支付的跃迁；MemeFi虽用户基础深厚，但当前市场活力最弱；Vertus则是一个异类——规模最小，理念最独特。这五者均非稳赚不赔的选择，各自承载着不同的流动性、采用率与实用性风险。任何决策前，务必独立核实信息，切勿轻信传言。

本文仅作信息参考，不构成投资建议。加密资产波动剧烈，文中数据可能快速变动。请自行核实最新资料并承担相应风险。