币圈界报道：

HIP-3* 引入可选白名单控制，深化市场自主管理

Hyperliquid 的 HIP-3* 升级新增一项关键功能：部署者可在链上设定特定永续合约交易对的参与权限，仅限已批准地址访问。该设计延续了原有去中心化架构，强调由市场创建者决定准入边界，而非协议强制统一。

核心市场仍保持开放，非全盘受限

尽管引入白名单选项，现有 HIP-3 市场不会被强制转为封闭模式。所有新部署的交易对仍可选择完全开放或限制参与，实现灵活配置。这表明该更新并非对平台整体的限制性调整，而是赋予操作者更多策略空间。

准入权归属部署者，协议不干预具体规则

在 HIP-3 架构下，基础设施与产品运营分离。HIP-3* 进一步明确：谁负责产品设计，谁就拥有设置访问条件的权利。协议本身仅提供订单簿、保证金和执行能力，不介入任何市场准入决策。

白名单≠合规认证，链下流程仍为核心

链上白名单仅回答“此地址是否被允许交易”这一技术问题，无法验证用户身份、资金来源或法律资质。服务机构客户或受监管市场的操作者，仍需依赖线下尽调、KYC 和合规审查。因此，该功能不能等同于监管审批或美国市场准入。

受限市场不自动带来流动性或质量保障

即使交易对设限，其流动性表现仍取决于底层设计。价差、深度、预言机可靠性及杠杆水平仍是关键变量。已获批准的地址并不意味着该市场具备优质执行或低风险特征，交易者仍需独立评估各项指标。

交易者上线前应核查多重要素

若主网启用，参与者需确认自身地址是否在白名单内，并了解合约控制方、价格源、杠杆结构及流动性状况。尤其当持仓未平仓时，需关注白名单更新机制对订单的影响。此外，合约追踪标的物，不代表持有实物资产或相关权益。

测试网验证模型可行性，落地尚处早期阶段

当前首个 HIP-3* 版本已在测试网运行，标志着概念进入实操验证期。但尚未确定正式上线时间、合作部署者或具体受限市场。后续将聚焦白名单更新机制、界面展示方式以及能否吸引有效流动性等实际挑战。