币圈界报道：

三大金融机构披露HYPE ETF持仓：总值达1860万美元

瑞银（UBS）、蒙特利尔银行（Bank of Montreal）及Jane Street在第二季度提交的13F文件中，公开了其对三只Hyperliquid相关交易所交易基金的持股情况。这些信息反映的是截至6月30日的证券持有状况，不代表当前实际仓位。

六月末机构持仓明细：三只基金分布清晰

瑞银（UBS）总持仓价值为753万美元，其中持有231万美元的THYP、512万美元的BHYP以及9.8392万美元的HYPG。蒙特利尔银行仅配置了181,981股BHYP，对应市值约669万美元。Jane Street则在三只基金中共计持有438万美元，包括THYP 150万美元、BHYP 231万美元和HYPG 57.1148万美元。

根据瑞银申报资料，其持有60,956份THYP、139,201份BHYP及4,250份HYPG；蒙特利尔银行列示了181,981股BHYP；Jane Street在6月30日披露的头寸覆盖全部三只产品。

头寸非直接代币持有，亦无开仓时间信息

上述数据均为基金份额，并非直接持有的HYPE代币。13F表格不包含头寸建仓时间、后续是否调整或投资逻辑等细节，无法判断持仓背后的策略意图。

Jane Street持仓动机需谨慎解读

作为主要做市商，Jane Street的ETF头寸可能用于流动性提供、客户执行、套利操作或风险对冲。以THYP为例，其被列为授权参与者，意味着该公司可能在创建或赎回份额过程中扮演关键角色。

类似逻辑也适用于其此前公布的比特币ETF持仓变动——本季度从约4.384亿美元增至约10.1亿美元，但并未揭示其是否形成长期看涨立场。

HYPE ETF延续五周净流入态势

尽管13F文件截止于6月30日，但来自SoSoValues的数据表明，此后资金持续流入。自8月7日至9月4日，五周内每周均呈现正向净流入，累计金额由2.8082亿美元升至3.5658亿美元。

最新一周净流入达1227万美元，前一周为5686万美元，显示需求动能虽有放缓，但仍保持活跃。同期基金总资产从2.5735亿美元攀升至4.8086亿美元，涵盖资金流入与代币价格波动双重影响。

资金流数据与13F报告不可混淆

正向资金流入仅说明报告期内申购多于赎回，但无法识别投资者身份，也无法确认瑞银、蒙特利尔银行或Jane Street是否增持。更不能据此推断市场上涨完全由这些基金驱动。

两类数据的时间范围存在差异：13F反映特定时点的持仓，而资金流追踪的是后续周期内的整体交易行为。将后期流入视为6月30日头寸增加的证据，属于时间错配误读。

ETF敞口不等于协议参与

通过经纪账户持有这些基金，使投资者获得对HYPE的价格暴露，无需在链上购买、存储或交易代币。此举扩大了可触达该资产的用户群体。

ETF持有人不拥有代币、不掌控基金钱包，也不使用Hyperliquid的永续合约平台。此类产品仅提供金融层面的风险敞口，而非对协议生态的实际参与。

11月报告将揭示头寸延续性

第三季度13F文件将于11月中旬公布，届时将展示截至9月30日的持仓情况。在此之前，每周发布的资金流数据是观察新需求是否持续的唯一公开指标。

然而，这些数据仍无法识别具体买家，也无法确认前述三家机构是否调整其持仓结构。投资者应结合多重信号综合研判。

本文仅供参考，不构成财务、投资或交易建议。