币圈界报道：

ARK提交代币化基金份额豁免申请，探索链上资产新范式

ARK投资管理公司已正式向美国证券交易委员会（SEC）递交申请，请求批准其旗下规模达5.62亿美元的风险投资基金增设代币化份额类别。该举措旨在通过分布式账本技术（DLT）实现股权记录的数字化与透明化，推动证券资产在新型交易机制中的流通。

拟议代币化结构：独立于交易所类别的新型交易通道

根据提交文件，该提案计划在现有“交易所类别”基础上新增“代币化类别”，并依据《1940年投资公司法》第6(c)、18和17(d)条及相应规则寻求监管豁免。目前，该申请正处于听证会请求阶段，9月18日为相关方提交反馈的最后期限。

交易机制设计：兼容替代交易平台与点对点流转

代币化份额将通过注册的替代交易系统（ATS）或经批准的钱包间进行点对点转移，不支持在去中心化金融（DeFi）平台上市或报价。这一设计兼顾合规性与灵活性，同时确保交易活动受制于现有证券监管框架。

依托现有基金架构，不寻求技术本身豁免

ARK强调，其申请并非针对使用分布式账本技术维护股东记录的行为请求监管例外。公司明确指出：“我们并未就基金如何使用区块链技术进行记录一事寻求豁免救济。”这表明其核心诉求是交易渠道的创新，而非底层技术的应用授权。

投资者准入与成本安排：净值认购，费用由持有人承担

投资者将以基金净值购买代币化份额，不收取销售佣金，可通过注册经纪自营商或基金过户代理人直接获取。相关费用涵盖股份买卖、回购及分红分配等环节，具体由持有者承担。该结构延续了基金原有豁免令下的多类别发行模式。

未指定技术路径，但与代币化企业保持关联

申请中未披露具体的区块链网络、代币化服务商或新的过户代理人。不过，资料显示，该基金已持有代币化平台Securitize的股权及其发行的可转换票据。尽管如此，尚无法确认Securitize是否会参与本次拟议的代币化类别运作。

监管环境：等待永久规则出台前的临时路径

当前，SEC尚未建立专门针对代币化证券的完整监管框架。尽管主席Paul Atkins提出《加密资产条例》草案，但仍未覆盖代币化基金份额的具体规则。因此，ARK选择通过现有豁免流程推进，规避因制度滞后带来的不确定性。

过户代理人规则重审：区块链记录面临新标准

SEC正着手全面修订过户代理人监管规则，重点涉及数字记录系统的安全性、业务连续性与外部技术服务整合。新规特别关注基于区块链的股东记录管理，要求相关机构具备应对网络安全与数据保存挑战的能力。该提案公众评论截止日期为11月3日，而ARK申请的听证会截止日为9月18日，两者分属不同程序节点。