币圈界报道：

OSFI澄清代币化存款法律属性：技术不改变负债本质

加拿大金融监管局（OSFI）于9月10日就代币化银行存款的法律定位作出正式说明，指出仅因采用数字账本技术进行记录或转移，并不改变其作为传统存款的法律性质。

银行创新仍需前置沟通与责任承担

尽管技术形式变化，银行在推出新型金融服务前，仍须与OSFI进行事前协商。合规义务、网络安全韧性要求及第三方服务商管理责任持续有效，未因技术形态调整而减轻。

法律定义实现统一，消除制度性障碍

OSFI重申其对金融工具采取技术中立立场，确认用于记录或转移资金的技术手段不影响该工具的法律分类。这意味着银行无需证明代币化创造了全新的债务类别，即可将其纳入现有存款体系。

然而，声明亦明确，本次澄清不构成全国性推广许可，也不免除针对具体产品设定的监管预期。

资本与流动性规则将分阶段实施

同日发布的资本和流动性指南规定，符合条件的代币化债权（含存款）将被视作传统资产处理。该规则将于2026年11月或2027年1月起生效，具体时间依金融机构财政年度安排而定。

该条款明确了银行在持有或发行代币化资产时应适用的资本充足率与流动性覆盖要求，但未对未来的存款产品设计提出具体规范。

代币化不等于脱离银行体系

代币化存款本质上仍是存放在发行银行的资金，其核心特征未变。差异仅在于所有权与转移过程通过数字账本实现，从而支持自动化支付与结算流程。

产品类型 对持有人的债务人 主要用途
传统存款 客户的开户银行 银行业务、支付和储蓄
代币化存款 发行银行 可编程支付和数字结算
稳定币 稳定币发行商（受其赎回条款和储备结构约束） 代币网络上的数字转账

这一区分至关重要：代币化存款不会使客户资金脱离银行系统，也不会转化为公开流通的稳定币。它可能提升资金在非营业时段的可用性，同时维持客户与银行之间的法律关系不变。

技术部署仍面临操作挑战

在实际应用前，银行必须明确代币的持有权限、转让机制、身份验证标准、错误交易处理流程，以及钱包或账本是否由外部机构运营。OSFI强调，即便使用第三方技术支持，银行仍需承担最终管理责任。

潜在优势包括：满足特定条件后自动释放资金、在非工作时间调整流动性配置、减少对账负担以实现代币资产与现金的高效结算。

但伴随效率提升的是新的操作风险。正如加拿大央行所警示，自动化系统虽能加速执行，却也可能因代码缺陷或链路中断导致问题快速扩散。因此，银行必须提前制定访问控制、交易限额、系统恢复及人工干预机制。

单家银行代币无法跨行通用

关键限制在于：一家银行发行的代币并非另一家银行的货币。它始终代表对原发行银行的债权，具有独立信用关系、访问规则与合规审查机制。

近期星展银行与花旗银行联合测试的24/7代币化美元支付，已验证技术可在正常营业时间外完成资金转移。但最终结算仍依赖传统银行基础设施，表明尚未形成共享数字资金池。

Swift推动的区块链账本倡议正试图突破跨行壁垒。其成功取决于能否建立统一的结算规则、合规标准、异常处理机制，以及破产情形下债权的法律处置方案。

定义明晰不代表网络可行

OSFI的声明为加拿大银行探索代币化存款提供了坚实的法律基础。初期应用场景可能聚焦企业支付、财资管理及代币化市场结算等可控环境，银行可预先设定参与者并明确权责。

尽管产品边界已被厘清，但银行仍需证明其系统在跨机构场景下的可靠性与可结算性，这是决定技术能否规模化落地的核心前提。