币圈界报道：

StablecoinX 获得永久性豁免，全面解除ENA持仓限制

自2023年10月5日起，StablecoinX所持的ENA代币将与普通持有者同步适用统一的解锁规则。此前覆盖该公司持仓的锁定期、归属周期及分批释放条款正式终止，标志着其在代币管理上的重大调整。

豁免生效日期定于10月5日，协议已获监管备案

StablecoinX于9月17日在社交平台X上宣布，已向美国证券交易委员会提交Form 8-K文件，披露其与Ethena OpCo及基金会签署的豁免协议。根据公开备案信息，三方已于9月14日完成协议签署，相关变更将于10月5日正式落地执行。

该协议彻底取消了适用于StablecoinX及其子公司所有ENA代币的锁定约束，包括因合并交易中通过TLGY Acquisition Corp.私募协议获取的部分。此前这些代币受制于长达48个月的合同锁定期和分期释放机制。豁免函明确表示，所有相关限制将被“豁免、释放并终止”，且不可逆转。

此外，若通过质押或全协议分发方式获得的ENA曾被纳入原始购买协议范围，也将一并纳入此次豁免范畴。10月5日亦为Ethena基金会此前公告中其他持有者解锁代币的统一时间点。

出售行为仍受基金会审批制约，不得擅自处置

尽管锁定期解除，但StablecoinX并未获得完全自主权。除非取得Ethena基金会的书面事先许可，或在新融资框架下完成交易，否则必须持续将所持ENA作为无负担的国库资产长期持有。

此限制涵盖销售、转让、借贷、对冲、质押、抵押等各类使用场景。同时，还需经过董事会、投资委员会或B类股持有人的额外批准。法律层面的合规义务不受影响，包括《证券法》第144条规则、关联方披露要求以及注册或上市相关规范均继续有效。

对于美国投资者而言，此项披露具有实质意义，因其持有的USDE股票及USDEW权证使其能够间接参与Ethena治理结构，而无需直接持有ENA。该协议依据《1.01项》（重大最终协议订立）提交至SEC，由首席财务官Young Cho于9月17日签署确认。

拟议融资出售须提前五个工作日通知基金会

为保障生态稳定，协议设立了严格的出售流程。如计划通过出售ENA筹集资金以支持运营或战略目标，StablecoinX须在交易前至少五个工作日向基金会发出书面通知。

通知内容须包含资金用途说明、拟出售代币数量上限、可接受最低价格，以及具体的执行方案——包括是否采用交易所交易、场外交易、做市商合作或代理安排。所有第三方报价也必须随附提供。

在五天审查期内，Ethena基金会拥有优先购买权，可按指定价格认购全部或部分拟售代币。结算方式可为美元、USDC、USDe或USDtb，具体依双方协商确定。若基金会在期限内未回应或未行使购入权，公司方可开展符合条件的出售活动。获批交易须在60日内完成，逾期须重新提交通知。

协议还要求公司采取合理措施降低市场冲击，例如分阶段出售或采用非公开渠道。若基金会认为某笔交易可能扰乱市场秩序、偏离既定用途或违反法规，有权启动最多延长五个工作日的协商程序。

允许的资金用途包括一般营运资金、战略性投资、企业并购，以及超出其现有验证器节点运营范围的软件开发支出。此外，在经批准的第10b5-1计划下进行的股份回购亦可申请豁免，前提是基金会已审核并批准该计划，且公司履行完整披露义务。

StablecoinX 持有约两成ENA总供应量

据crypto.news今年8月报道，截至第二季度末，StablecoinX国库中持有约30亿枚ENA，约占代币总量的20%。按6月30日收盘价0.07204美元计算，市值达2.184亿美元，相当于其已发行2402.9375万股A类股每股约9.09美元的价值。扣除减值后，公司记录的数字无形资产为2.129亿美元。

其国库策略始于2025年7月公布的3.6亿美元计划，包含来自Ethena基金会的6000万美元代币注入，以及用于购买ENA的2.6亿美元现金。2026年6月纳斯达克挂牌后，公司报告称持有约30.29亿枚ENA，按交易关闭前30天成交量加权平均价估算，价值约为2.75亿美元。

除代币持仓外，StablecoinX还运营一个去中心化验证器节点，负责处理Ethena产品的跨链消息传递。截至8月12日，该节点已完成超过1万次消息验证，累计支持的跨链交易额突破30亿美元。