币圈界报道：

奥莱利重仓布局：以交易所采纳为锚点布局下一轮周期

凯文·奥莱利已重启对加密货币资产的买入动作，旨在为即将到来的市场周期提前建仓。其核心关注点在于主要证券交易所是否采纳区块链技术，认为这一动向将决定哪些网络有望获得机构级青睐。

机构采用路径成关键判断标准

奥莱利明确表示，当前投资逻辑不再局限于单一币种选择，而是致力于识别具备成为行业通用标准潜力的底层网络。尽管与多家企业高管交流未获统一答案，但他强调可直接对接首席执行官层，了解其公司评估的技术路线。

交易所链上化或成行业转折点

在纽约举行的Avalanche峰会上，奥莱利指出，首个正式引入区块链结算的主流交易所，可能标志着加密行业的“历史性拐点”。一旦交易所选定特定网络，其生态内相关金融机构与企业或将被迫跟进，形成技术协同效应。

目前，纽约证券交易所（NYSE）正推进代币化证券的链上清算系统开发，其母公司洲际交易所（ICE）已授权tZERO使用区块链专利，并共同建设支持全天候交易与即时结算的平台，但尚待监管审批。与此同时，纳斯达克通过向Kraken母公司Payward注资1亿美元，加速推进代币化股票项目，预计Nasdaq Equity Tokens将于2027年第二季度上线。

美国证券交易委员会（SEC）亦释放积极信号，授予代币化证券平台五年有条件豁免，允许其通过自动做市商和流动性池交易符合资格的代币化股票，前提是该代币须赋予持有者与传统股份等同的权利。

监管议题热度不减，立法仍存博弈空间

尽管《CLARITY法案》在参议院遭遇程序性挫折——终结辩论动议以50票对49票未能通过，奥莱利仍认为数字资产税收政策的演进将推动监管持续升温。“若要制定税制，就必须有更完善的监管框架。”他强调。

众议院筹款委员会于9月16日以压倒性票数通过《数字资产税收确定性法案》，涵盖洗售交易、稳定币、挖矿、质押及经纪商报告等多项规则，且设定了最高10美元的交易费用例外条款。该法案有望提交全院审议。

此前反对该法案的七名民主党参议员虽未成功推动辩论启动，但表示谈判并未终止，留有后续协商余地。奥莱利的立场也随时间调整：从年初期待中期选举前立法完成，到如今更关注其对机构参与的长期催化作用，尤其在养老基金与主权财富基金层面。

比特币机构配置或达1%-3%区间

奥莱利将比特币在机构另类资产组合中的潜在占比，类比于黄金的历史配置水平。他认为，未来机构持有比例可能稳定在1%至3%之间，与早期观点保持一致。

不过，量子计算威胁仍是部分机构设限的主要顾虑。由于担心未来可能出现的量子攻击风险，一些大型投资者对超过3%的敞口持谨慎态度。目前，开发者正在探索降低比特币抗量子能力暴露面的技术方案，该议题已成为机构配置讨论的核心要素之一。

此外，奥莱利仍聚焦于人工智能基础设施投资，而非单个大模型。他已在挪威、芬兰、阿尔伯塔省及犹他州布局数据中心电力供应项目，并增持铀资源作为能源支撑，以应对算力需求激增带来的电力挑战。