币圈界报道：

参议院否决《清晰法案》释放监管自主信号，行业或迎规则制定窗口期

Strategy执行董事长迈克尔·塞勒表示，参议院以49比50的微弱差距阻止《清晰法案》通过，这一结果实际上为加密行业提供了更灵活的制度演进路径。监管机构可在现有法律框架下直接制定规则，避免了立法僵局带来的不确定性。

立法门槛未达致法案搁浅，行业需评估永久性限制风险

该法案距离通过所需的60票尚缺11票，最终未能启动正式辩论程序。塞勒强调，成文法既能确立权利保障，也可能固化长期限制，因此行业必须审慎权衡潜在的制度锁定效应。他建议，在下一轮国会施压前，应优先推动美国加密用户规模突破五千万大关。

支持监管机构主导规则设计，反对过度依赖立法确定性

在法案失败后的公开表态中，塞勒指出，追求所谓“立法确定性”而接受结构性约束并非理性选择。他认为，当前政府正积极寻求金融体系现代化，应充分利用这一时机，由监管机构在法定权限内推进创新规则。

9月15日，参议院对H.R. 3633号法案的程序动议表决未获通过，所有民主党议员投下反对票，另有四名共和党人加入其中。尽管参议员汤姆·蒂利斯提出重新审议，但法案仍被排除于议程之外。

反对声音主要源于两方面：一是联邦官员持有加密资产的伦理争议；二是银行界对稳定币支付激励机制的担忧。塞勒明确反对因客户持有支付型稳定币而限制其获得奖励的做法，并批评拟议中的“监管沙盒”机制设限过严，如将参与企业人数上限定为25人，年度审批项目不得超过20个。

SEC与CFTC规则进程不受法案影响，监管自主性持续增强

尽管《清晰法案》旨在划分证券交易委员会（SEC）与商品期货交易委员会（CFTC）的管辖权，但两机构仍按既定节奏推进规则制定工作。

投票结束后两天，SEC批准有条件豁免，允许合规平台开展部分代币化股票的链上交易。与此同时，CFTC已将自身市场规则提交白宫进行审查。

塞勒呼吁利用未来两年时间，向大众推出更具吸引力的金融产品。他设定目标：使相关服务覆盖五千万美国用户。他认为，庞大的用户基础将显著提升政策逆转的政治成本，从而形成稳固的制度壁垒。

SEC主席保罗·阿特金斯重申，无论是否有专门立法，该机构都将依据现有授权采取行动。

比特币生态加速演进，监管协同与产品创新并行

此次投票后，塞勒再次预测，SEC、CFTC及财政部将在现行法律框架下持续推进规则建设。同时，银行机构预计将扩大比特币（BTC）托管服务范围，并拓展基于比特币的信贷业务。

Strategy指出，自2020年起，该公司便开始配置比特币作为核心资产负债项目，并持续增持。目前，CFTC已长期将比特币视为大宗商品，且多项现货比特币相关产品已获批准，标志着监管态度趋于成熟。