币圈界报道：

AI资本退潮或催生比特币避险需求

前BitMEX首席执行官亚瑟·海斯指出，人工智能领域投资放缓可能间接推动比特币价值上行，其核心逻辑在于大规模债务融资支撑的AI基建若出现信用风险，或将引发系统性干预。

债务驱动的AI扩张面临潜在脆弱性

当前大量私人信贷资金正被用于数据中心建设与半导体采购，构成AI基础设施扩张的基石。海斯强调，一旦市场需求减弱，高杠杆运营模式将承受重压，尤其在保险机构与私人贷款方持有相关资产的情况下，可能暴露偿付隐患。

信用风险传导路径：从算力衰退到政策干预

海斯推演，若AI训练与推理需求显著回落，将动摇支撑芯片采购和借贷协议的财务模型。阿波罗全球管理公司预测，到2030年AI相关投资规模可达5万亿美元，其中超2万亿美元或通过投资级债券形式融资，形成潜在风险敞口。

尽管监管机构已关注私人信贷市场的透明度与流动性问题，全国保险专员协会（NAIC）也承认其估值更新滞后，但尚未出现普遍性信用危机迹象。

政府干预或释放系统性流动性

海斯设想两种应对情景：一是联邦层面直接支持计算资源部署；二是当保险公司因持仓损失陷入困境时，启动财政援助。这两种路径均可能导致央行扩表或增加借款，进而提升市场整体流动性。

虽然美联储近期加息至3.75%-4%以抑制通胀，使短期前景复杂化，但企业仍在积极融资——英伟达与投资机构合作推进资金募集，软银亦计划发行逾110亿美元债券以巩固其在OpenAI的权益。

因此，海斯的判断基于未来潜在演变而非现状。截至周二早盘，比特币报价约85,700美元，较前一交易日上涨逾6%。