币圈界报道：

加密市场双雄领跑：Ethena与NEAR引领新一轮上涨浪潮

根据Santiment最新发布的市场快照，Ethena（ENA/sENA）与NEAR成为本周表现最为突出的两大数字资产。过去七日中，ENA/sENA累计涨幅接近50%，而NEAR亦实现约41%的增长。这一趋势延续至最新交易时段，单日增幅分别达到约17%和15%。

多资产协同走强，山寨币参与度达阶段性高点

此次上涨并非个别项目独秀。SUI价格飙升近20%，Chainlink亦上涨约15%。更关键的是，这种动能覆盖广泛——Santiment追踪的前100大资产中有93种在当日录得正值，为三个月以来最高水平。广泛的板块轮动为头部项目的强劲表现提供了支撑背景。

Ethena七日暴涨逾四成，基本面叙事持续发酵

数据显示，ENA/sENA以49%的七日涨幅位居榜首，紧随其后的是SUI（45%）、NEAR（41%）、ONDO（39%）以及XRP（22%）。此轮上涨并非由单一事件驱动，而是叠加了九月以来逐步积累的多重利好因素所致。

核心动力之一来自其代币经济模型优化。月初，基金会完成对早期投资者头寸的回购，同时治理层推进“费用开关”机制，该机制在触发条件下可将协议净收入的95%用于回购原生代币。此外，Ethena Pay的推广也构成近期市场关注焦点。

当前市场普遍认为，本轮涨幅是对九月走势的延续，而非新消息刺激。随着大型持仓解锁窗口临近，潜在供应压力引发关注，但短期内并未形成压制。尽管已实现周涨幅近50%，其背后仍存在坚实的项目基本面逻辑，而交易者对高波动性资产的追逐情绪也在推升价格加速。

NEAR反弹依托实际网络使用量提升

相较而言，NEAR的回升具备更明确的底层驱动力。其跨链基础设施NEAR Intents的活跃度显著上升，尤其在隐私交易领域表现突出，包括与Zcash的互换操作。数据显示，本周累计处理交易额约为293亿美元，其中过去七天达8.42亿美元，9月18日单日峰值突破3亿美元。

平台还拓展了更多隐私功能，如支持机密形式的永续合约存款与取款，进一步强化其技术实用性。这使得其价格上涨超越纯粹投机范畴，体现出真实应用增长的迹象。

然而需注意，部分增长与Zcash估值联动相关，意味着美元计价价值上升未必反映新增资本流入，而可能源于外部资产价格波动。同时，衍生品仓位在上涨过程中快速扩张，带来潜在回调风险。

整体生态呈现普涨格局，资金轮动态势明朗

Santiment图表揭示的关键并非单个资产的表现，而是大面积绿色信号所反映的系统性改善。在七日周期内，Layer 1、DeFi、代币化及跨链项目均录得可观增长。除ENA与NEAR外，ONDO上涨39%，XRP上涨22%，多个大市值资产实现两位数涨幅。

单日数据同样印证此趋势：SUI领先跃升约20%，ENA/sENA逼近17%，NEAR与LINK均上扬约15%，多数资产稳健走高。这表明资金正从比特币转向风险更高的加密细分领域。比特币自8月低于63,000美元反弹至近87,000美元，为本轮轮动创造了宏观条件，而最新行情显示，山寨币已占据主导地位。

当前主要风险在于涨幅过快可能引发获利回吐，尤其是当衍生品敞口同步扩大时。但现阶段，Ethena与NEAR已成为市场动态的典型代表：资金正在广泛扩散至非主流资产，交易者积极响应项目特定催化剂，而今年最活跃的一周以山寨币全面主导收尾。