币圈界报道：

彭博分析师重评比特币：长期表现逊于主流股指，配置价值遭质疑

彭博情报（Bloomberg Intelligence）资深商品策略师迈克·麦格隆在社交平台X上发文，明确表示对比特币的看跌预期依然稳固，并强调该资产在过去十年中未能兑现其作为投资组合核心构成的承诺。

高波动未换得超额收益，风险回报比持续失衡

麦格隆以MarketVector数字资产100指数（MVDA）为研究样本，指出自2017年以来，该指数累计表现始终落后于纳斯达克100指数（NDX）。

数据显示，MVDA指数在此期间的年化波动率约为纳斯达克100指数的三倍。然而，这种显著升高的风险并未转化为可观的超额回报，反而导致整体风险调整后收益明显劣于传统科技股指数。

与股市正相关削弱对冲功能，独立减险属性名存实亡

尽管早期理论认为加密资产可作为股票市场的负相关对冲工具，但麦格隆指出，当前数字资产与主要股票指数呈现显著正向联动，使其实质上丧失了分散风险的功能。

他进一步分析称，即便在比特币期货上市及现货ETF获批等重大利好事件落地后，市场已充分消化这些预期，未来上涨空间受到压制，难以再现过往爆发式增长。

在该指数构成中，比特币权重接近三分之二，其长期滞涨态势直接拉低了整体资产表现，也印证了其作为战略性配置资产的局限性。