币圈界报道：

SEC发布加密资产证券认定新指引，回应市场关切

美国证券交易委员会（SEC）对加密资产是否构成证券的判定标准作出最新政策更新，重点聚焦于特定类型数字资产及交易结构的合规边界。该修订版常见问题解答（FAQs）系对三月版本的补充，旨在为市场提供更清晰的操作参考。

功能性系统与回购机制或免于证券定义

根据最新说明，若加密项目具备实际运行能力且无集中控制实体，其发行方开展的代币回购安排不必然触发联邦证券法中的“投资合同”认定。此判断核心在于是否存在持续性的管理努力或收益保证。

监管协同升级，应对立法僵局下的治理真空

此次表态发生在商品期货交易委员会（CFTC）发布相似指导之后，标志着两大监管机构在国会未能通过关键加密法案后，主动推进职责界定与执行一致性。两机构负责人联合发声，表明将持续主导数字资产领域的监管框架构建。

资深委员皮尔斯将卸任，领导层面临重组

任职八年的委员希斯特·皮尔斯宣布将于10月2日离任，其离职引发委员会权力结构变动。作为业界公认的“加密妈妈”，她即将赴弗吉尼亚州雷根大学法学院任教。目前，总统尚未提名接任人选，剩余两个民主党席位空缺待补。