币圈界报道：

Valour发布Zcash挂钩ETP，拓展欧洲合规数字资产配置路径

DeFi Technologies Inc.旗下子公司Valour正式推出与Zcash（ZEC）挂钩的交易所交易产品（ETP），标志着欧洲市场在合规化加密资产配置方面迈出关键一步。该产品允许投资者通过标准经纪账户追踪ZEC价格波动，有效规避了自托管、钱包管理等技术门槛，满足日益增长的机构与零售投资者对安全、便捷数字资产敞口的需求。

产品上线与费用结构详情

Valour Zcash (ZEC) SEK ETP于9月29日在瑞典Spotlight股票市场挂牌交易，初始管理费率为1.9%。该产品设计旨在降低进入门槛，使用户可通过现有证券账户实现对高波动性加密资产的间接投资，避免传统加密交易中的操作复杂性与安全风险。

市场行情驱动：ZEC价格飙升引发结构性重估

此次发行正值加密市场剧烈调整期。ZEC在2024年初价格约16美元，至9月4日首次突破1,000美元，单日触发逾3,400万美元空头清算。随后价格一度冲高至1,500美元，相比年度低点累计涨幅超6,000%，成为本轮周期中表现最亮眼的隐私类加密资产之一，带动市场对其底层技术价值的重新评估。

机构化产品持续落地，推动市场成熟化进程

继Grayscale将Zcash信托转型为美国首只现货Zcash ETF（代码ZCSH）并于NYSE Arca上市后，其带来的约3亿美元资金流入进一步激活市场情绪。此次Valour在欧洲推出类似产品，标志着合规化加密产品的地理覆盖范围持续扩大，为跨境资本流动提供更完善的基础设施支持。

零知识证明技术奠定核心竞争力

Zcash自2016年上线以来，是首个大规模应用zk-SNARKs零知识证明技术的区块链项目。该技术可在不披露交易双方身份或金额的前提下完成验证，用户可选择私密（shielded）或公开（transparent）交易模式。作为原生代币，ZEC用于支付网络手续费并支撑去中心化结算功能，其技术特性契合当前对数据隐私保护日益增强的市场需求。

北欧投资者需求旺盛，推动本地化产品落地

发行人透露，产品需求主要来自本土专业与零售投资者。Valour首席营收官Jacob Lindberg指出：“我们观察到对ZEC相关上市产品的兴趣显著上升。通过将此类资产引入主流交易平台，投资者能以熟悉的方式获取加密市场收益，同时规避底层资产管理的复杂性。”

公司背景与资产管理现状

DeFi Technologies是一家在纳斯达克上市的金融科技企业，专注于连接传统金融与去中心化生态。其子公司Valour已构建涵盖主流加密货币、Layer 1/2网络、DeFi协议及质押产品的超过100种ETP产品线。尽管第二季度营收达780万美元，但截至季末，管理资产规模约为3.97亿美元，较去年同期有所回落，反映出整体加密市场仍面临阶段性压力。