币圈界报道：

Wintermute：加密牛市尚在起步，新高预期未变

面对美国债市持续承压的背景，市场普遍担忧入场时机是否已过。据做市商Wintermute发布的最新研报，全球数字资产的上升周期仍处于早期阶段，投资者尚未错失参与窗口。

比特币突破阻力，目标指向9万至9.5万美元

比特币（BTC）本周录得2.4%涨幅，截至2026年10月稳定于86,100美元水平。只要价格守住82,500美元关键支撑位，其上行空间将打开，目标区间明确指向90,000至95,000美元——该区域曾是今年初散户情绪高涨与获利回吐的交汇点。

Wintermute强调，本轮上涨主要由传统金融环境驱动，而非行业内部基本面改善。当前美国国债收益率攀升至2008年以来峰值，10年期达5.35%，30年期触及5.6%。

比特币与标普500指数相关性持续走强，为风险资产带来额外波动压力，尤其当股市出现回调时可能引发连锁反应。

主流代币暂停上行，资金转向低市值标的

NEAR与XRP等头部代币在经历长期升势后进入横盘整理阶段，Wintermute提醒投资者应警惕此类短暂休整的出现。上周山寨币指数回落1.1%，终结自8月初以来的连续周涨纪录，标志着数月来首次周度下跌。

分析显示，过去两周内，基本面稳健的项目普遍进入盘整，而资金正流向市值较低、知名度不足的代币。这一现象通常出现在强势山寨周期末期，预示市场阶段性高潮临近。

Wintermute警示，此时大量投机者涌入高风险、低质量代币，极易陷入典型市场陷阱，也是周期成熟的重要信号。

该机构认为，当前主流资产的调整反而为下一阶段蓄力创造了条件。NEAR与XRP的停顿并非疲软迹象，而是为长期动能积累能量的必要过程。

板块更迭显现，新技术主导市场演进

Wintermute研究团队通过追踪前250大加密资产动态，发现市场正经历结构性转变。新兴技术项目正在逐步取代部分传统蓝筹，展现出与过往周期相似的演进路径。

得益于2024年去中心化物理基础设施网络（DePIN）与人工智能领域的快速推进，以及2025年初AI代理的广泛部署，2026年10月市场呈现出蓝筹项目市值稳步扩张的特征。这种板块轮动模式，正是历史周期中“新王登基”的前兆。

对于多数投资者而言，11月3日美国中期选举结果成为关注焦点。若选举结果缓解国债市场不确定性，或将成为推动风险资产迈向新高的关键催化剂。

结合技术指标与资金流动数据，精准把握价格节奏与市场情绪至关重要。在模因代币领域，一个网络热点可在数日内引爆数百万美元关注度。典型案例显示，一笔仅99美元的“Niu Lai”投资，最终增值至约37万美元。这类平台集代币发现、社交热度、排名系统与交易预警于一体，有效帮助参与者捕捉快速变化的市场脉搏。

从技术轮动、主流资产盘整到投机热潮活跃，整个市场正持续演化，全面监控与动态应对已成为投资者必备能力。