币圈界报道：

纳斯达克战略入股欧洲衍生品平台，布局连续交易新生态

纳斯达克风险投资部门已向欧洲衍生品交易平台 One Trading 注入战略性资本，此举旨在强化其在“全天候”股票交易基础设施领域的布局。尽管具体金额未披露，双方强调该合作将整合纳斯达克在市场接入、客户网络与系统集成方面的优势，与 One Trading 的低延迟执行及一体化风险管理技术形成互补。

核心运营架构实现全流程集成，重塑衍生品基础设施逻辑

One Trading 所构建的平台以单一确定性引擎为核心，将订单撮合、保证金管理、风险控制、清算与结算功能深度耦合，摒弃了传统市场中多机构分立处理的模式。该系统支持连续结算、跨抵押品净额轧差以及自动化清算流程，显著降低参与方所需锁定的初始保证金规模，并取消共同违约基金机制。这一设计借鉴自加密衍生品领域成熟实践，正尝试将其引入受监管的欧洲金融体系。

合规许可持续拓展，覆盖美股挂钩衍生品交易

2024年7月，该公司获得荷兰金融市场管理局（AFM）颁发的有组织交易设施（OTF）牌照，正式建立符合《欧盟金融工具市场指令II》（MiFID II）标准的永续期货交易环境。随后，其资质范围进一步延伸，涵盖基于部分美国上市公司普通股的衍生品合约，为跨境资产敞口提供新型工具。

投资焦点非零售曝光，而是底层交易架构革新

此次注资并非单纯提升平台可见度，而是着眼于支撑全天候衍生品交易的底层基础设施。纳斯达克关注的是一个可实现连续运行、高效率结算且具备强风控能力的系统模型，而非简单的市场扩张。

股票期货成突破口，挑战传统交易周期边界

One Trading 正将业务重心从加密资产扩展至与英伟达、特斯拉、亚马逊、Alphabet、微软和 Meta 等科技巨头挂钩的杠杆型期货产品。其交易时段远超传统美国股市开市时间，依托专为非日间休市设计的连续风险控制与结算机制。该平台为验证加密市场机制能否成功迁移至受监管的证券衍生品领域提供了早期实证场景。

与纳斯达克战略协同，双轨并进探索未来市场形态

结合今年9月对 Kraken 母公司 Payward 投资1亿美元的举措，本次投资构成纳斯达克在“非传统交易周期”战略中的两极布局：一端聚焦股票代币化（通过 Nasdaq Equity Tokens），另一端则深耕全天候衍生品交易。前者解决资产数字化问题，后者突破时间与结算限制，两者共同挑战“证券敞口必须依附于交易所开市节奏”的既有假设。

双重战略敞口赋予选择弹性，应对未来市场演进

通过同时布局代币化股票与连续衍生品，纳斯达克在面对不同技术路径的市场采纳速度时，保有灵活调整的空间。无论哪一种模式率先被广泛接受，其前期投入均能转化为先发优势。

连续交易面临流动性与监管双重考验

尽管两家公司表示未来合作尚处探索阶段，且无明确实施时间表，但该模式的实际意义仍取决于流动性水平、定价稳定性及市场监控有效性。在底层股票市场闭市期间进行交易，可能引发参考价格偏差、价差扩大及异常行为识别难题。为此，One Trading 已与 Solidus Labs 建立市场监控协作机制，强化合规能力建设。

理念验证胜于技术部署，潜在颠覆传统期货体系

此次投资的价值不仅在于资金注入，更在于对一种全新交易架构的背书：在一个高度集成的系统内完成执行、风险评估与结算的闭环运作。若该模式在股票类衍生品中能维持足够流动性和监管合规性，其技术架构或将成为传统期货市场数十年来依赖的分散式基础设施的有力竞争者。