币圈界报道：

Polkadot 推出 dotUSD：首阶段依赖 USDT 储备，去中心化愿景待兑现

Polkadot 正式推出其原生稳定币 dotUSD，定于 10 月 8 日上线，旨在回应当前 2500 亿美元稳定币市场中广泛存在的中心化隐患。该资产被定位为无发行实体背书的数字价值载体，强调治理透明与链上可验证性。

初始阶段采用 USDT 包装机制，实现资产锚定

尽管宣传强调创新架构，dotUSD 在第一阶段实质上是以 Tether USDT 为底层支持的封装代币。用户可通过存入等值 USDT 按 1:1 比例铸造 dotUSD，每一单位均对应一美元的 USDT 储备，形成直接债权关系。

此设计源于治理提案 1944，明确规范了用户通过质押 USDT 获取 dotUSD 的流程，并设定阶段性供应上限。该方案将 Tether 代币置于系统稳定性的核心位置，与 Polkadot 所倡导的去中心化理念存在明显张力。

为激活交易流动性，Polkadot 金库经由资产中心（Asset Hub）向 DOT-dotUSD 流动性池注入资金。初始规划为各 250 万美元的 USDT 与 DOT，总规模达 500 万美元；后续修订调整为各 150 万美元，形成 300 万美元的启动池。

提案发起方——Polkadot 社区基金会声明，其仅承担协调与执行职能，不参与 dotUSD、DOT 或 USDT 的发行、管理或保管，避免直接责任关联。

现行模型与去中心化主张存在内在冲突

此前治理文件已警示，依赖如 USDT、USDC 等中心化稳定币可能带来重大风险，包括发行方单方面冻结账户、拒绝访问或拉黑地址的能力，尤其在政府指令下，用户几乎无法申诉或恢复资金。

然而，dotUSD 当前架构使用户直接暴露于此类风险之下。由于每枚 dotUSD 对应一单位 USDT 储备，一旦相关钱包被冻结，dotUSD 的价值与可交易性将同步受损。

历史数据显示，Tether 已多次实施大规模冻结行动。据记录，在一个 30 天周期内，其在以太坊与波场网络上冻结了 370 个地址的 5.14 亿美元 USDT。截至 2025 年，累计被封锁金额超过 12.6 亿美元。

这些冻结极少被撤销。近期法律挑战加剧争议：10 月 6 日，支付企业 Conduit 向纽约联邦法院提起诉讼，指控其主账户因非正式执法请求被冻结逾一年，尽管巴西警方未介入调查。此外，两名泰国商人亦对 4240 万美元的 USDT 冻结提出诉讼，称资金在未收到传票前即遭扣押。Tether 回应称其合作对象超 340 家执法机构，行为合法合规。

去中心化路径仍在规划中，第二阶段尚未定档

dotUSD 的终极目标是实现完全去中心化，过渡至由 DOT 抵押品支持的模型，辅以预言机监控、稳定性池、清算机制及赎回通道。但该升级的具体时间表仍未公布。

自 2025 年 7 月联合创始人 Gavin Wood 在 Web3 峰会首次提及以来，基于 DOT 支持的稳定币构想已在社区引发长期讨论。然而，目前该愿景仍停留在概念阶段，实际落地尚需时日。

现阶段，dotUSD 实质上是一种受控于外部中心化资产的包装代币，用户仍需承担源自 USDT 储备体系的潜在风险。基于 DOT 的抵押协议仍在开发中，第二阶段发布日期仍处于保密状态。