币圈界报道：

Pyth DAO确立全收入回购机制，推动代币储备持续扩张

Pyth DAO正式批准了一项名为OP-PIP-136的治理提案，决定将其从商业产品中获取的所有收入全额投入公开市场，用于购买并持有PYTH代币。此举标志着该网络在代币经济模型上的重大转型，使DAO持有的代币数量直接反映其数据服务收入的增长态势。

旧有回购流程被优化：一次性授权替代月度投票

根据Pyth Network于10月8日发布的公告，新规则取代了此前基于OP-PIP-87的制度。旧政策要求每月将非PYTH国库资产的三分之一用于代币采购，并需单独进行十二次投票，流程繁琐且效率低下。

新方案取消了重复投票环节，仅需一次批准即可自动执行资金调配。所有来自Pyth Pro订阅、上市即服务（Listing as a Service）、数据市场及Pyth指数等业务的收入，均可直接转入PYTH储备池。该提案由贡献者KemarTiti发起，并于9月24日获得通过。

此外，现有非PYTH资产如323,428 USDC和90 SOL已转移至Pythian Council的多重签名账户。尽管如此，理事会仍无权擅自处置这些代币，必须遵循既定规则。

储备规模显著提升：首次回购后突破4200万枚

在新规实施前，PYTH储备库持有约4100万枚代币。9月30日完成首笔操作后，实时追踪数据显示持仓量已达4200万枚，实现稳步增长。

旧机制难以匹配收入增速：回购量逐月下滑

旧政策下的回购规模呈现明显下降趋势。据9月9日“Ideas Bank”帖子披露，2026年3月回购量约为275万枚，6月降至180万枚，7月为114万枚，8月进一步缩减至约66.96万枚，五个月内减少逾四分之三。

主要原因包括：非PYTH国库余额持续减少，以及Douro Labs支付比例中代币占比上升、稳定币占比下降，导致可用于转换的资金减少。

Douro Labs自2026年4月起可选择以PYTH支付，而其收入分成比例分别为：Pyth Pro订阅60%、上市即服务90%、数据市场60%。因此，更多收入以代币形式流入DAO，现金收入比例降低。

网络收入激增：年经常性收入达1150万美元

Pyth在2026年9月报告的年度经常性收入（ARR）为1150万美元，环比增长86%。其中，Pyth指数贡献了181万美元的新增固定收入。

主要增长动力来自实物资产类永续合约交易，涵盖股票、黄金、石油及各类指数。过去三个月中，超过94%的受跟踪RWA永续合约均采用Pyth提供的价格数据。

Kalshi宣布将Pyth指定为经CFTC批准的黄金与白银永续合约唯一价格源；不久后，Coinbase亦在SEC文件中提名Pyth作为单一股票永续合约的价格基准。

核心贡献者称：这是最强价值对齐机制

Douro Labs首席执行官兼Pyth核心成员Mike Cahill表示，将所有收入承诺注入储备库，是“此网络迄今最有力的价值对齐设计”。这一举措增强了社区与协议之间的利益一致性。

市场观点分化：回购不等于价格上涨

尽管回购有助于减少流通供应并提升需求预期，但并非必然带来价格上扬。Allium研究主管Elton Shehdula指出，当前加密领域代币回购支出已创纪录——2026年总金额达6.38亿美元。

他提醒投资者，回购行为本身不能保证市值增长，需结合基本面与生态发展综合评估。