摘要：Bitwise宣布关闭狗狗币ETF，CEO指出资本正加速流向具备真实链上应用的Solana及AI主题基金。这一举措揭示机构投资者对效用价值的重新评估。
币圈界报道：
Bitwise终止狗狗币ETF运营，战略重心转向链上活跃资产
Bitwise已正式停运其狗狗币交易所交易基金，此举标志着该公司在加密资产配置逻辑上的重大调整。首席执行官Hunter Horsley强调，该决策反映出现阶段市场资金正从纯投机性模因币向具有实际网络功能的资产转移。
资本流动揭示机构投资偏好转变
在推出不足一年后即决定撤回狗狗币ETF，这一举动在业内引发广泛关注。对于一贯积极布局加密ETF的机构而言，如此快速的退出实属罕见。Horsley将其视为一个关键信号：投资者不再满足于仅靠文化热度驱动的资产，而是更关注底层技术的实际应用表现。
他指出，狗狗币的价值基础主要依赖社区情绪和社交媒体传播，而Solana则构建了涵盖去中心化金融、NFT平台与支付系统的完整生态体系，每日产生可观的链上交易量与用户行为数据。这种结构性差异直接决定了资金的分配方向。
链上经济活动成衡量资产真实性的新标尺
Horsley所提及的“链上使用”具体指代的是网络内持续发生的交易频次、应用部署数量以及价值流转规模。相较于仅作为情绪载体的代码币，拥有活跃基础设施的项目能够提供可验证的运营指标，为投资者提供超越价格波动的决策依据。
这一逻辑也体现在公司的产品规划中。Bitwise已向美国证券交易委员会提交NEAR与Chainlink的ETF申请文件，两者均具备成熟的开发者社区与广泛的应用落地场景，符合其“以效用为核心”的投资筛选标准。
人工智能主题基金拓展投资边界
伴随狗狗币产品的退出，Bitwise同步启动人工智能主题ETF的布局。该类产品并非替代原有加密资产组合，而是作为独立赛道并行发展，体现公司对技术融合趋势的长期看好。
此外，公司仍在推进国际化进程，如与英国金融机构Hargreaves Lansdown合作，将比特币ETP引入当地市场。这一多元策略使其定位从单一加密资管机构转型为跨领域的主题型基金发行方。
Horsley的表态为整个山寨币ETF行业提出一个深层问题：当更多模因币相关基金上市时，若缺乏真实的网络效用支撑，是否也将面临同样的需求冷遇？
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