币圈界报道：

Ethena协议累计费用逾十亿美元，彰显合成稳定币潜力

2026年10月12日，Ethena官方确认其发行的合成美元USDe已实现累计费用突破10.61亿美元的里程碑。该数据由DefiLlama公开仪表盘实时追踪，涵盖自2024年初上线以来的全部运行周期。同日X平台（原Twitter）亦发布相关声明，强调此为协议长期运营的重要节点。

协议收入结构清晰：保留部分与总收益分列展示

DefiLlama仪表盘明确区分了协议总收入与实际留存收益。其中，终身总费用达10.61亿美元，而协议自身保留的金额为3.3296亿美元。该数据反映的是项目方从用户交易中提取的净收入，非全部手续费支出。

最新30日累计费用为1786万美元，7日内为440万美元。图表自2024年初起始，显示峰值日收入曾接近3100万美元。过去一个月的数据使整体累计值提升约1.7%。由于系统随新活动自动更新，数值可能持续变动。

合成美元机制：对冲策略保障锚定稳定性

USDe采用基于delta中性对冲的合成模型，通过反向头寸抵消价格波动风险，维持1:1美元锚定。协议核心组件包括：USDe（流通稳定币）、sUSDe（可赚取收益的储蓄版本）及ENA（治理代币）。

项目官网详细阐述了其运作逻辑，确保透明度与市场信任。

ENA代币表现强劲，市场关注度攀升

CoinMarketCap数据显示，截至2026年10月12日，ENA价格报0.2451美元，24小时内涨幅达9.68%。其市值排名升至第30位。当日开盘价为0.2235美元，随后上探至0.245美元以上。

关键指标如下：市值32.8亿美元，24小时交易量增长70.89%，总锁仓价值（TVL）达51.8亿美元，流通供应量为134亿枚，占总量150亿中的89.3%，持有者数量达10.238万人。

理性看待数据：毛收入≠未来收益预期

专业分析指出，应区分毛收入与净收入。尽管累计数据体现协议规模，但近期每日平均收入已回落至约60万美元，表明增长动能减弱。

费用水平受市场环境影响显著，历史表现无法作为未来走势的依据。此次里程碑仅为事实记录，不构成价格方向的信号。投资者宜结合深度分析了解当前DeFi收入格局。

新兴协议的亮眼成就：三年内达成百亿级收费

对于成立尚不足三年的项目而言，累计费用突破十亿美元实属罕见。这一成果反映了合成稳定币模式在资本效率上的优势，也揭示了市场对其经济模型的认可。

当前数据为截至2026年10月12日的快照，建议读者通过DefiLlama公共仪表盘获取实时信息。所有数据均来自公开接口，具备高度可验证性。