币圈界报道：

Ripple Prime拓展全天候机构衍生品生态：百类资产永续合约上线

Ripple Prime已将机构级衍生品服务扩展至覆盖逾100种传统金融市场参考标的的永续合约产品，使客户能够持续接入股票、指数、交易所交易基金（ETF）、贵金属、能源商品及外汇等资产的经济敞口。该系列合约以Trade.xyz在Hyperliquid平台挂单的永续期货为定价基准，由Ripple Prime作为交易对手方提供流动性支持。系统支持全年无休交易，包括周末时段，符合条件的用户可使用其自研稳定币RLUSD作为抵押品，延续了平台融合传统主经纪商功能与链上流动性的核心战略。

机构并非持有代币化资产，而是对冲价值敞口

新推出的工具本质上是机构客户与Ripple Prime之间的场外互换协议，其收益直接关联于由Trade.xyz创建并列市在Hyperliquid上的永续期货价格，而非底层资产的实际所有权。这使得专业投资者可在不依赖传统交易所开盘时间、也无需自行管理去中心化平台头寸的前提下，获得对主流市场的持续经济参与权。

交易本质：链上价格发现驱动的场外互换

Ripple Prime的这一创新基于其早前将Hyperliquid纳入服务体系的布局，允许客户获取高流动性衍生品池，并通过跨资产对冲实现风险平衡。此次引入真实世界资产（RWA）敞口，进一步强化了以链上永续市场为参考基准的新型资产接入范式。首批参与者包括知名做市商Virtu，其表示交叉抵押机制有助于在向全天候交易转型过程中有效利用新兴流动性资源。

资本效率成为核心竞争力

Ripple Prime强调，其架构优势在于提升资本使用效率。客户可通过单一交易对手关系和统一保证金框架，整合来自真实世界资产、数字资产、外汇、固定收益及各类衍生品的敞口管理。传统模式下，多平台操作需为每个独立头寸单独配置抵押品，即便部分头寸具有对冲属性，相关资金仍可能被锁定。而交叉抵押机制允许系统性评估净敞口，从而降低整体所需保证金规模。

从隐匿道路到主经纪商中枢的战略演进

自今年二月以12.5亿美元收购并重组Hidden Road为Ripple Prime以来，平台持续构建一体化机构服务生态。八月推出的Delta One业务已涵盖美国股票、指数及数字资产的总收益互换。本月，全球知名对冲基金Brevan Howard正式选择Ripple Prime作为其多资产经纪、清算与融资解决方案提供商，标志着该体系进入成熟应用阶段。

RLUSD的角色：从支付工具迈向抵押基础设施

当前，符合条件的客户可使用RLUSD作为新合约的抵押品，但具体可用性受司法管辖区影响。此举为该稳定币开辟了超越零售支付场景的新用途。近期，渣打银行启动了面向机构客户的RLUSD托管服务，并推进与Ripple及LMAX Group的抵押品协同整合；同时，DriveWealth亦正将其嵌入自身经纪融资系统中。

机构需求决定稳定币价值定位

对于Ripple而言，RLUSD在此模型中的实际价值，更取决于其是否被机构视为有效的资产负债表抵押物，而非普通用户对稳定币的使用频率。当稳定币深度嵌入主经纪商业务流程，将催生与交易活动紧密绑定的常态化机构需求，形成可持续收入来源。

24/7交易带来的结构性挑战

全天候交易虽带来即时响应能力，但也引发新的市场结构问题。以美股、ETF或大宗商品为标的的永续合约可在其基础现金市场闭市期间持续交易，导致永续市场在非传统时段成为独立的价格发现场所。重大事件可能在实体市场重启前即影响合约价格，造成短暂偏离。因此，在非交易时段维持充足流动性和对冲手段变得尤为关键。

目前，相关互换合约通过Ripple Prime持有的CIV BVI牌照提供服务。尽管平台计划拓展至更多司法辖区，但尚未公布下一阶段的具体区域或时间安排。监管合规边界以及非交易时段的流动性供给，已成为制约该产品规模化落地的核心变量。