币圈界报道：

USDC链上交易额跃升至36万亿美元，Circle上半年营收达14亿美元

Circle在2026年上半年实现14亿美元收入，其中8.19亿美元用于支付分销伙伴及交易相关成本，另有4.73亿美元投入基础设施、合规审查与产品创新。该期间内，USDC链上交易总量突破36万亿美元，占据全球稳定币交易份额的77%，较去年同期的60%显著增长，反映出其在数字支付生态中的渗透力持续增强。

分销与运营支出构成核心成本结构

Circle Internet Group（CRCL）披露，其2026年上半年约14亿美元营收中，有8.19亿美元被分配至合作伙伴激励与交易执行费用，揭示了在激烈竞争环境下维持市场覆盖所付出的代价。与此同时，公司额外投入4.73亿美元于系统升级、监管合规及技术开发，以支撑全球范围内的稳定币运行网络。

这一财务架构表明，公司在维护渠道生态与提升底层能力之间进行资源调配。尽管每美元营收仅留存约7美分利润，但此举被视为保障服务可扩展性与客户信任的关键举措。

强化基础设施以确保赎回与跨链效率

面对外界对高支出的质疑，首席运营官Kash Razzaghi强调，相关资金主要用于支持全天候赎回机制、受监管的资产托管安排以及多链间转账功能的优化。他指出，这些投入源于八年来的技术积累，并非冗余行政开支。

Razzaghi表示，机构级用户对即时流动性与跨链互操作性的需求，决定了此类基础设施必须保持高投入水平。只有通过持续建设，才能支撑起一个真正广泛采用的数字美元体系。

市场份额加速扩张，领先优势明显

数据显示，2026年6月，USDC处理的链上交易量已超过36万亿美元，占全球稳定币总交易额的近四分之三。相较去年同期的60%占比，显示出其市场主导地位的快速巩固。

渣打银行估算，2026年每月稳定币交易价值平均接近10万亿美元。在此背景下，分析师普遍认为，监管环境演变、代币化资产活动升温以及业务多元化趋势，将成为推动Circle未来增长的核心变量。

财务现实映射稳定币生态深层逻辑

Circle的公开数据揭示，其商业模式高度依赖大规模分销与底层运维支出。尽管净利润率仅为7%，但这一比率背后是长期构建可靠、可信赖数字美元系统的战略承诺。

该披露不仅为投资者提供了清晰的成本图景，也为质疑传统发行模式可持续性的新兴竞争者提供了重要参照。最终，数据印证了在全球化金融基础设施中，稳定币运营的本质是一场深度资本与技术投入的长期竞赛。