币圈界报道：

代币化证券夜间波动与传统市场开盘高度联动

国际货币基金组织（IMF）发布的《全球金融稳定报告》指出，在常规证券市场开盘后的五分钟内，约有87%至99%的隔夜代币化股票价格变动已体现在传统资产中。这一发现为跨时区连续交易提供了理论支撑。

代币化资产价格信号传导机制初步显现

该研究对比了标普500指数、纳斯达克、特斯拉、谷歌及英伟达等五种高流动性标的的代币化表现，覆盖分布在11个平台上的Ondo和xStocks代币，样本规模达3.45亿美元，约占当前代币化股票市场的15%。

结果显示，超过半数的交易活动发生在美东时间常规交易时段之外。报告强调，此结果反映两市场对同一信息的同步反应，但并未证明代币化交易直接导致传统市场开盘波动。

纳斯达克拟推行23小时周中交易，保留休市安排

纳斯达克计划于12月6日启动为期23小时的夜间交易窗口，从东部时间晚上9点持续至次日凌晨4点。每日交易将在晚上8点至9点间短暂中断，整体覆盖周日晚至周五晚间。

根据其常见问题解答，晚间交易将计入下一个交易日，并遵循相应结算规则。若遇工作日节假日，交易可在当晚9点提前开启。尽管目标日期已公布，实施仍取决于监管与系统准备情况。

市场活跃度上升，但美国本土需求面临挑战

据DWF Labs数据，截至10月5日，代币化股票市值已达38亿美元，去中心化交易所周交易量达25.4亿美元，约为1月份水平的55倍。然而，10月总量仍低于8月峰值的72.6亿美元。

部署在DeFi中的代币化资产价值为3.13亿美元，占市场总值约8%，较1月的2%显著提升。此外，每周链上转账额达175亿美元，独立于现货交易统计。

TD Cowen分析师Reid Noch指出，美国投资者已有高效工具获取传统股票，因此代币化平台需提供显著优势才能吸引广泛使用。稀薄的流动性可能影响非交易时段的价格稳定性。

机构筹备进度滞后，上市时间延至2027年

摩根士丹利已将其代币化股票推出计划从原定2026年下半年推迟至2027年第一季度。数字资产战略负责人Amy Oldenburg表示，产品成熟度与机构需求培育仍需时间。

该行正依托现有Trajectory Cross系统整合常规股、ETF及ADR支持功能，同时建设专有钱包架构与区块链实验环境。目前尚未公布最终发布时间或具体股票清单。