币圈界报道：

海耶斯详解Flop网络算力金融架构：从现货到衍生品的闭环设计

10月27日，前BitMEX联合创始人亚瑟·海耶斯发布深度文章，系统阐述其提出的算力金融化方案。该计划围绕Flop Network构建一套与人工智能推理资源挂钩的金融合约体系，核心目标是实现算力价值的可量化、可交易与可对冲。

三位一体金融框架：打造AI代理经济的定价基石

海耶斯在X平台将该提案称为“三位一体”模型，强调其为创业者提供构建自主智能体相关金融工具的完整蓝图。其关键逻辑在于，唯有建立具备深度流动性的算力现货市场，才能支撑未来合约与永续掉期的合理定价。

拟议的“Flop参考算力费率”（FRCR）将依据每小时加权平均的FLOP代币价格计算，单位为每千兆浮点运算量（GigaFLOP）的美元计价成本。季度合约将于每年3月、6月、9月及12月最后一个周五完成结算，全部以美元结算保证金与盈亏。

为解决算力计价货币（FLOP）与收益结算货币（美元）不一致的问题，海耶斯引入“跨币种衍生品”机制。该工具通过动态调整FRCR与FLOP兑美元汇率之间的关系，确保交易者获得稳定的美元回报，从而降低汇率波动带来的不确定性。

永续合约机制：八小时均价驱动资金费率调节

永续掉期合约采用八小时时间加权平均价格，对比实际交易价格与FRCR基准值的偏差，据此确定资金费率。当合约溢价时，多头需向空头支付费用；反之则由空头补偿多头，形成类似加密永续合约的自我平衡机制。

做市商可通过买入或提供“算力单元”（FCU）来对冲期货敞口。每个FCU代表为特定AI模型预留的推理容量，具有明确的时间窗口与性能承诺。此外，供应商必须质押FLOP债券作为履约担保，若未能完成计算任务，质押资产将被没收，强化契约执行力。

现货市场先行：构建算力价值的可信锚点

海耶斯指出，当前市场中追踪芯片租赁价格或单一AI代币估值均属间接指标，无法真实反映底层算力成本。因此，其设计的前提是先建立一个功能完备的现货交易环境。

在理想状态下，网络区块将记录每一次推理任务的执行过程、实际完成的计算量以及支付给矿工的报酬。这些不可篡改的数据收据将成为计算FLOP与算力容量之间真实汇率的基础，为买卖双方提供统一的价值参照。

海耶斯于2026年8月创立Flop Labs，将原生代币FLOP定义为“自主智能体的食物”，意指其应成为直接兑换计算资源的通用媒介，而非服务于传统人类或企业支付体系的中间工具。这一理念标志着算力金融从“服务人”转向“服务机器”的范式跃迁。