币圈界报道：

Phantom与Kalshi联合上线事件型衍生品平台

面向符合条件的美国用户，Phantom钱包正式接入由Kalshi运营的预测市场服务，允许用户参与加密货币价格、体育赛事、经济数据及政治事件相关的合约交易。每份合约设定统一0.02美元手续费，由双方各分担0.01美元。该功能通过“预测”标签在应用内启用，标志着其从数字资产托管向金融衍生品生态的延伸。

合约费用结构明确，但实际成本需综合考量

根据官方文档，每笔交易按0.02美元计费，其中0.01美元归属Phantom，另0.01美元归于Kalshi。以购买200份单价0.50美元的“Yes”合约为例，基础支出为100美元，叠加4美元平台费用后总入场成本达104美元。若合约最终胜出，可获200美元收益，净盈利约96美元，但此计算未包含网络费、提前平仓成本或流动性损耗。

交易流程引入多重独立账户与结算环节

用户资金在Phantom与Kalshi之间保持隔离，各自账户余额互不互通。新用户需通过手机号验证并完成身份审查方可开户，现有客户可通过一次性验证码绑定账户，过程中可能涉及Socure提供的证件审核与实时自拍认证。交易执行后，资金需经由Kalshi系统释放，结算后由Stripe将收益返还至Phantom现金账户，整个过程通常耗时数秒至几分钟，可能导致盈亏记录与资金到账不同步。

跨平台结算机制增加操作复杂性

由于合约结算不依赖链上转移，而是通过外部支付通道完成，因此可能出现订单失效或报价变动导致的资金退回情形。此外，若提前平仓，将触发新一轮交易费用，对200份合约而言即增加4美元支出。这一模式与传统直接交易存在显著差异，客户须关注最终报价而非预设费率。

监管框架依赖有限救济，非全面豁免

此次整合基于商品期货交易委员会（CFTC）发布的第26-09号员工函，确认在特定条件下，Phantom作为非托管软件接口方，无需注册为经纪商即可提供访问权限。然而，该救济仅覆盖软件接入行为，不涵盖交易所运营本身。Kalshi仍负责账户审批、交易执行与清算职责，而事件结果判定亦由其独立完成。

犹他州诉讼挑战联邦监管边界

10月20日，犹他州总检察长提起诉讼，指控部分事件合约构成非法赌博，要求限制本地居民使用，并寻求赔偿。该州主张此类产品违反其州法，而Kalshi反驳称其受联邦监管，应属合法衍生品范畴。此前8月联邦法院曾裁定允许该州实施限制，目前案件尚处审理阶段。对于Phantom而言，即便拥有联邦层面的合规支持，仍无法确保在所有司法管辖区无条件开放服务。

收入分成激励平台推动交易活跃度

根据10月22日披露的信息，Kalshi将部分交易所收入分享给Phantom，后者也在应用内为相关市场设置显著展示位。虽然公司声明不充当做市商、不与客户对立持仓，也不从亏损中获利，但通过界面引导带来的交易量增长将直接提升其商业回报。具体分成比例、交易规模及财务表现尚未公开，用户应以扣除全部成本后的净收益作为核心评估标准，尤其当相同市场也可通过原生渠道获取时。