币圈界报道：

比特币搜索热度回落至五年低位，价格表现与公众关注度形成反差

在比特币交易价稳定于81,000美元附近时，其全球网络搜索热度已降至近五年最低水平。这一现象被视作市场情绪趋于冷静的标志，尤其在机构主导趋势日益明显的背景下，散户关注度下降或预示着新一轮周期的潜在酝酿。

低搜索频次或预示价格阶段性底部区域

Kalshi指出，谷歌对“比特币”的关键词搜索指数已触及五年来的新低点，再度引发关于零售投资者参与意愿的讨论。加密分析师Kaleo将当前数据与2023年9月及2024年9月的相似阶段进行对比，发现那两次低迷的搜索行为均出现在价格局部触底前，暗示当前或处于周期性底部区间。

此前《crypto.news》在10月27日发布的报告中提到，10月18日至24日期间，全球谷歌趋势指数仅为20，远低于过去五年的峰值水平（接近100）。该时段正值市场对加密行业未来走向分歧加剧：部分观点认为行业已进入尾声，另一些则聚焦于基础设施与运营企业的长期价值。

需注意的是，谷歌趋势数据基于匿名聚合搜索样本，通过将特定术语的搜索量除以地区和时间段内的总搜索量后归一化至0-100区间。该指标不直接反映实际搜索数量，且受统计噪声影响，在兴趣度偏低时尤为显著。平台还排除了重复搜索和由AI生成的内部查询，以确保数据真实性。

Robinhood季度收入承压但环比出现回暖迹象

Robinhood于10月27日公布的财报显示，第三季度加密货币业务收入为1.2亿美元，同比大幅下滑55%。该财季截至9月30日，早于后续的10月下旬搜索观察期。

其平台上本季度累计交易总额达500亿美元，同比下降38%。其中，App端交易额降至210亿美元（降幅48%），Bitstamp交易额下滑至290亿美元（降幅28%）。然而，与上一季度相比，整体加密交易量实现23%的环比增长，达到498亿美元；加密收入也环比提升20%，从1亿美元增至1.2亿美元。

财报演示文稿第14页脚注明确指出，加密总收入包含2,600万美元来自Robinhood Chain的贡献。剔除此项后，核心业务收入为9.4亿美元，与The Block报道一致，表明非链相关收入实际仅下降6%。

在同一财报中，公司录得创纪录的季度总收入14.24亿美元，同比增长12%。期权业务贡献3.99亿美元，股票交易带来1.21亿美元，事件合约收入达1.73亿美元。

零售资金大规模流入交易所，巨鲸持仓持续收缩

据CryptoQuant分析师Darkfost在10月26日披露的数据，来自零售规模钱包的资金正加速向Binance等中心化交易所转移，创下六个月以来最高水平。数据显示，30天累计存款额从约55亿美元攀升至107.5亿美元。相较之下，“巨鲸”类地址的存款规模自8月底的59亿美元已回落至约38亿美元。

需要强调的是，Darkfost所追踪的是转入交易所的钱包资金流动，而Robinhood财报衡量的是已完成的交易与收入，两者时间范围与统计口径不同，无法直接交叉验证。此外，两组数据均未涵盖停止搜索比特币人群的具体数量。

另据10月11日关于Robinhood Chain的报告，growthepie数据显示，10月2日至8日的日均交易量为620万笔，低于9月10日至16日的1,080万笔。活跃地址数日均约为32.2万个，较9月中旬下降31%。去中心化现货交易周均值下降21%至74.5亿美元，但在10月9日滚动七日内，永续合约交易量上升26%至73.5亿美元，显示衍生品市场仍具活力。

超半数比特币供应归属未明，持有结构成谜

Galaxy Research在10月发布的一份持仓快照显示，约有1,110万枚比特币（占总量55%）无法确认其所有者身份。研究主管Alex Thorn推测，这部分未识别持仓可能主要由个人钱包持有者构成，但尚未建立零售、机构与失联硬币之间的有效区分机制。

剩余45%的比特币分布于交易所、投资基金、政府账户及早期矿工团体。该分类依赖于区块链地址与可识别实体的映射关系，当无法建立对应时，所有权状态即处于模糊地带。

报告同时引用Lookonchain于10月22日的数据，指出其所追踪的投资产品共持有1,284,312枚比特币。其中，贝莱德旗下iShares比特币信托占据约814,263枚，成为最大单一持有方之一。