币圈界报道：

Block Inc.三季度业绩强劲：比特币板块毛利承压但整体表现超预期

由杰克·多西领导的金融科技企业Block Inc.发布第三季度财报，尽管其比特币生态系统毛利同比骤降50%至5200万美元，但公司整体财务表现远超市场预期。核心驱动来自Cash App与Square业务的全面扩张，推动净利润达5.66亿美元，同比增长22%以上，同时大幅上调全年盈利展望。

比特币交易费下调致收入压缩，非活动量萎缩所致

Block将本季度比特币相关毛利下降归因于对Cash App中部分比特币交易实施的费率下调策略。该举措旨在提升用户参与度并增强平台粘性，而非反映交易活跃度下滑。尽管比特币板块营收仍高达17.7亿美元，占Cash App总收入的43.5%，但较低的单位费率直接影响了毛利水平。

值得注意的是，这一调整属于长期增长导向的战略选择。用户在Cash App上的高互动率有效支撑了整体业务生态，抵消了单个板块的利润压力。比特币生态涵盖购买、提现及Proto等服务，其商业模式正从短期收益转向用户规模与网络效应积累。

Cash App与Square双线增长，金融产品矩阵持续发力

本季度，Cash App毛利攀升至20.7亿美元，同比增长27%；月活跃用户突破6000万大关。通过“Neighborhoods”功能强化商户与消费者间的连接，推动本地消费场景融合，带动支付转化率上升。

贷款业务实现爆发式增长，受惠于Cash App Borrow和Afterpay Post-Purchase产品，发起额较去年同期上升40%。包含信贷服务在内的金融解决方案单元毛利增幅达32%。

Square支付总量同比增长14%，为自2023年初以来最快增速。美国市场增长10.4%，国际交易量则激增26%。利润同比增长14%，主要得益于商业赋能服务毛利提升19%。调整后每股收益达1.13美元，同比翻倍；调整后营业利润率创纪录地达到29%。

全年展望上调，管理层信心增强，盘后股价飙升

Block将2024年全年毛利指引上调至126.3亿美元，预计年增长率22%。调整后营业收入预计增长69%，稀释每股收益增幅达75%。针对2027年，公司设定了至少15%的毛利年增速目标，并预计调整后营收将达到45.75亿美元，同比增长30%。

管理层明确表示，2026年业绩将显著优于2025年11月投资者日所披露的初步规划。杰克·多西与首席财务官Amrita Ahuja在致股东信中强调，平台增长动能正在加速。

尽管财报前Zacks维持“持有”评级，分析师普遍看好后续表现。预计下一季度每股收益1.16美元，营收67.6亿美元；全年预测为4.05美元，营收260.9亿美元。

财报公布当日，Block股价收于76美元，微跌1.4%。但在盘后交易中，多家金融机构报告其股价上涨6.2%至8%以上，显示市场对长期战略的高度认可。