币圈界报道：

Circle季度利润创新高但裁员比例达5%，重组成本逾900万美元

稳定币USDC的发行主体Circle Internet Group在2026年第三季度披露了强劲的财务表现，尽管营收与净利润双双超出预期，公司仍执行了约5%的人员优化措施。

组织架构调整伴随高额重组支出，核心人力变动未公开细节

根据11月4日发布的财报数据，此次结构调整共产生910万美元的成本，涵盖遣散费、过渡薪酬及福利安排等。公司表示此举旨在使团队配置更契合当前运营需求与战略重心，但未透露具体受影响人数。以2025年底约1,100名员工为基准估算，裁员规模约为55人，实际数字取决于裁员时点的在职总数。

表面业绩亮眼，基础资产回报率持续走低成隐忧

本季度营收和储备收入合计达8.65亿美元，同比增长17%；净利润上升至2.26亿美元，同比增幅5%。调整后EBITDA跃升85%至3.17亿美元，主要得益于分销成本控制及Arc区块链相关收入贡献。然而，支撑USDC的储备资产所产生的利息收入下降8%至6.58亿美元，反映其回报率已降至3.5%。与此同时，其他收入激增至2.07亿美元，其中1.82亿美元来自ARC代币预售确认，构成非经常性收益，难以持续支撑未来盈利。

USDC增长趋缓，市场份额回落令投资者重新评估价值逻辑

CRCL股票在财报发布前一日收于75.22美元，上涨约4.36%。财报公布后盘前交易波动加剧，投资者正权衡公司扩张金融基础设施的能力是否足以抵消储备收益减弱的影响。尽管平均流通量增长8%至733亿美元，但期末供应量与去年同期持平，为739亿美元。同时，USDC市场份额降至27%，较此前下降1.83个百分点，显示出增长动能放缓迹象。尽管曾通过监管布局巩固机构地位，当前扩张步伐似乎面临瓶颈。

Arc生态建设加速，但代币化收入能否形成可持续支柱存疑

为降低对储备利息依赖，Circle正推进支付网络与区块链服务整合。其Arc平台已吸引超百家机构参与，且Circle Payments Network年化交易处理量达到413亿美元。此外，公司计划收购新加坡支付服务商Tazapay，但需通过监管审批。然而，当前代币销售带来的收入具有偶然性，无法保证重复性，因此难以作为长期盈利模型的核心支撑。值得注意的是，ARK Invest近期在市场回调中增持了该公司股份，凸显其战略前景仍具吸引力。