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Anthropic第四季度营收预估达193亿美元，环比增速预计放缓

外部机构预测，Anthropic（安赛特里普）今年第四季度的营收可能达到193亿美元（约合25.9万亿韩元）。若该数据成真，将比第三季度营收高出约14%。

Dolphin Research在11日发布的Anthropic财报分析中指出，该公司第四季度的年化营收规模约为772亿美元（约合103.6万亿韩元）。将此数值按季度平均计算，即得出193亿美元的季度营收预估。

前三季度财务数据回顾

根据Anthropic向美国证券交易委员会（SEC）提交的修订注册声明，其第三季度营收为169.56亿美元（约合22.75万亿韩元）。1至9月累计营收为332.42亿美元（约合44.61万亿韩元），而去年全年营收为45.85亿美元（约合6.15万亿韩元）。

第三季度营收较第二季度增长了约47%。然而，若第四季度预估数据得以实现，其环比增长率将降至约14%。需要指出的是，第三季度营收为申报的实际数据，而第四季度数值仅为外部分析结果。此外，“年化营收”仅是将特定期间的营收速度折算为一年标准的结果，并不代表实际年度营收或确定的未来业绩。

季节性因素与价格调整的影响

Anthropic在申报文件中透露，自去年底至今年初的两周内，客户支出较前两周减少了约20%。这反映了过去特定时期的使用量变化，并不直接代表今年第四季度的减少幅度。公司解释称，由于节假日期间企业的开发工作和新功能发布往往推迟，导致客户使用量呈现季节性波动。

在产品价格方面，Anthropic报告称，9月推出的Claude Opus 5.5模型相比前代Opus 5模型，将客户单次任务的成本降低了约40%。公司表示，这是降价措施与处理效率提升共同作用的结果。

价格下调和合同折扣也对营收产生了影响。Anthropic在文件中指出，从第二季度过渡到第三季度的过程中，尽管使用量增加带来了营收增长，但由于新模型降价及合同折扣，这部分增长额被削减了约6亿美元（约合8052亿韩元）。

收入结构与客户基础

1至9月，基于使用量的营收为263亿美元（约合35.29万亿韩元），占总营收的约79%；订阅制营收为69亿美元（约合9.26万亿韩元），占比21%。

在客户基础方面，Anthropic披露，最近12个月内营收超过10万美元（约合1.34亿韩元）的客户数量，从去年9月底的950多家增加到今年9月底的1.19万家以上。公司将此指标作为衡量企业客户采纳度和活跃度的重要参考。

随着企业客户的扩大，各客户群体的营收贡献比例也值得关注。此前有外部分析指出，Anthropic排名前1%的大客户占据了整体营收的46%。

投资负担与未来展望风险

尽管营收持续增长，但Anthropic的运营成本依然高昂。第三季度营业亏损为5.67亿美元（约合7610亿韩元），同期计算和基础设施成本高达98.63亿美元（约合13.24万亿韩元），显示出基础设施支出在总成本中占据巨大比重。

公司在申报文件中列出的采购和租赁承诺总额约为8954亿美元（约合1201.6万亿韩元），其中大部分与计算和基础设施相关。这些是多年的长期协议，并非第三季度一次性支出的费用。

最后，Anthropic在报告中明确表示，无法保证近期的高速营收增长会持续下去。公司强调，将某一时刻的营收速度折算成年化数据，并不等同于对未来营收的可靠预测，投资者需对此保持谨慎。