纳斯达克获准开展代币化股票交易试点，开启金融融合新篇章

美国证券交易委员会已正式核准纳斯达克启动一项具有里程碑意义的试点项目，允许在现有股票交易体系中引入基于区块链的证券代币化交易模式。此举意味着区块链技术首次以合规方式嵌入美国主流资本市场，为投资者提供兼具效率与安全性的新型资产交易通道。

代币化与传统股份同台交易，权利与价格完全一致

获批参与的机构可选择交易标准股份或其对应的区块链代币化版本，涵盖部分追踪标普500及纳斯达克100指数的交易所交易基金。两种形式共享同一订单簿系统，确保交易代码、报价频率与股东权益保持完全同步，从而保障市场公平性与透明度。

结算路径灵活，监管框架同步强化

存管信托公司负责代币化股份的清算与结算服务，作为全球领先的金融机构间资产转移平台，其将支持基于区块链与传统系统的双重结算模式。所有流程均严格遵循现行法规要求，确保系统稳定与合规可控。

跨机构协作加速代币化进程，融资生态持续演进

纳斯达克正与加密交易平台Kraken深化合作，推动代币化证券的跨境发行与流通。该机制使股权可便捷转化为链上资产，激励上市公司探索以代币形式进行融资。与此同时，洲际交易所集团已投资OKX，布局代币化股权产品及衍生品开发，反映行业对技术融合的广泛认同。

监管层释放政策信号，探索新型合规路径

SEC主席宣布将就特定加密相关证券的监管豁免议题征求公众意见，强调在降低注册门槛的同时维持投资者保护水平。该试点自2025年9月启动，2026年3月完成最终审批，核心目标在于平衡技术创新与风险控制，构建可扩展的链上交易基础设施。

项目关键方向包括：实现区块链技术与传统股票市场的无缝集成；通过统一订单簿保障代币与实物股份的等效性；推进针对加密证券的差异化监管框架研究；体现金融界对技术赋能的共识趋势。

此次试点有望成为数字资产与传统金融深度融合的重要基石，推动股权交易从静态封闭向动态开放演进。