监管协同与机构入局：代币化金融进入新纪元

联邦监管框架落地，为链上证券铺平道路

2025年3月17日，美国证券交易委员会（SEC）与商品期货交易委员会（CFTC）联合发布首个针对代币化证券及大宗商品的联邦监管框架。该框架确立了统一的代币分类标准，标志着监管机构首次为区块链上的金融产品提供明确合规路径。

这一举措有效消除了机构投资者在部署资本时面临的监管模糊性。此前，缺乏清晰的法律界定曾是大规模机构入场的主要障碍。

SEC随后批准纳斯达克开展链上交易，允许其上市并结算罗素1000指数成分股及主流ETF的代币化版本。这并非对加密项目的授权，而是传统证券交易所获得区块链结算权限，意味着链上交易正式进入主流资本市场核心。