CEPT与Securitize合并案获机构看好，目标价定为16美元

投资银行机构Benchmark正式启动对Cantor Equity Partners II（CEPT）的研究覆盖，发布看涨买入评级，并设定16美元的目标股价。该机构认为，公司即将与估值12.5亿美元的代币化基础设施服务商Securitize完成合并，将成为未来增长的核心引擎。

与贝莱德及纽交所的战略合作关系强化行业壁垒

Benchmark分析师Mark Palmer指出，此次合并将使CEPT获得一个具备高度可预测收入流的成熟技术平台。基于对Securitize到2026年底实现1.78亿美元年收入的预期，分析师上调了估值模型。该公司在资产代币化全生命周期服务中表现突出，涵盖发行、托管与持续运营，被视为领域内极具吸引力的纯机会型标的。

合并计划于2024年10月披露，完成后新实体将在纳斯达克上市，股票代码为SECZ。Palmer强调，其稳定的发行费与服务费结构构成强劲现金流支撑，且跨行业适用性使其避免单一垂直市场的天花板限制。

“Securitize专注于构建代币化背后的流程体系，从资产映射到后端支持，具备广泛的行业适配能力，”分析师表示。

主导美国代币化生态，布局全天候资本市场基建

Securitize目前负责运营贝莱德旗下规模达22亿美元的BUIDL基金，这是全球最大的代币化货币市场产品之一，部署于以太坊、Solana等八个主流区块链网络。贝莱德此前领投4700万美元战略融资，进一步巩固了其在机构级代币化领域的领先地位。

近期，该公司与纽约证券交易所联合宣布开发专用代币化证券交易平台，目标实现每周七天、每日二十四小时不间断交易。这一合作标志着其深度融入美国资本市场的现代化改革进程，契合美国证券交易委员会对加密项目监管框架的演进方向。

Palmer指出，相比Figure Technologies等同行——后者聚焦代币化房屋净值信贷产品并已于2025年9月上市——Securitize通过技术栈摆脱对传统清算系统如DTCC的依赖，展现出显著差异化优势。

现实世界资产代币化市场潜在空间超300万亿美元

Benchmark测算显示，全球现实世界资产代币化的总可及市场规模高达300万亿美元，涵盖了股权、债券、房地产及各类投资基金。由于平台兼容多类资产与跨行业应用场景，分析师认为公司不会受限于特定领域的增长瓶颈。

“其核心价值在于效率提升和结算速度优化，这正在被市场逐步认知，”Palmer表示。“未来采用率加速，将直接转化为竞争优势的扩大。”

当前，Securitize在美国代币化市场占据约70%的份额。凭借头部机构背书与领先的技术架构，该平台有望在行业扩张周期中持续领跑。截至报告发布时，CEPT股价约为11美元，较目标价存在明显折价空间。