币圈界报道：

以太坊期权市场看跌偏好加剧，防御性头寸占比逾六成

当前以太坊期权交易中，看跌类合约的交易比重已攀升至60.16%，反映出投资者对下行风险的防范意识明显增强。据CoinGlass最新数据，截至22日早间9时，以太坊期权未平仓合约总值达79.1亿美元，较前一日的76.7亿美元增长约3.13%。

未平仓合约结构：看涨主导但看跌活跃度提升

在现存未平仓合约构成中，看涨期权占总量的62.37%，看跌期权则占37.63%。尽管看涨合约仍占多数，但看跌期权的相对活跃度上升，表明市场存在结构性对冲行为。与此同时，期权总交易量约为13.29亿美元，其中各平台分布为：Deribit贡献4.88亿美元，CME为2300万美元，OKX达1.68亿美元，Binance为2.2亿美元，Bybit则录得4.3亿美元。

高流动性合约集中于关键价格区间与到期节点

从未平仓合约规模来看，最集中的三份合约分别为：2500美元看涨期权（6月26日到期，由Deribit提供）、3200美元看涨期权（12月25日到期，同属Deribit）以及2000美元看涨期权（6月26日到期，来源同样为Deribit），显示出市场对特定行权价与时间窗口的高度关注。

短期交易活跃度聚焦低行权价看跌合约

按24小时交易量排序，最活跃的前三名合约分别为：1400美元看跌期权（4月24日到期，交易集中于Bybit）、2000美元看跌期权（6月26日到期，由Deribit主导）以及2500美元看涨期权（4月24日到期，同样来自Deribit）。这表明近期市场参与者更倾向于在较低价格水平设置保护性头寸。

作为典型的金融衍生工具，期权允许投资者以杠杆方式押注标的资产价格走势，或用于管理现有持仓的波动风险。看涨期权赋予持有者未来以约定价格买入的权利，通常反映乐观预期；而看跌期权则提供卖出权利，多用于应对价格回调压力。未平仓合约总量是衡量市场长期布局深度的核心指标，其增长意味着新头寸不断建立，而非仅限于短期投机行为。

当未平仓合约中看涨占比高，但实际交易量却呈现看跌主导时，往往揭示出市场同时存在方向性押注与防御性操作并行的复杂格局。这一现象提示投资者，当前虽有中期看涨信心，但短期波动担忧正推动大量对冲交易落地。