币圈界报道：

以太坊陷入多空拉锯：巨鲸净空头与比价通道受压

当前以太坊市场呈现双重疲软态势：一方面，头部资金持仓结构持续偏向空方；另一方面，ETH/BTC汇率仍被压制在下行趋势通道内，缺乏明确反转信号。唯有买盘动能增强及比价关系企稳回升，才可能打破当前弱势格局。

主力资金延续看空立场，持仓差值维持负向区间

最新监测数据显示，以太坊巨鲸账户的持仓变化仍处于净空状态。图表揭示，过去数周内，机构与大额账户与散户之间的持仓差值持续低于零轴，反映出大型参与者对后市预期偏悲观，其空头仓位已超过散户的多头配置。

尽管以太坊价格在2300美元附近震荡整理，整体跌幅有所收窄，但持仓差值始终未见转正。这表明主流资金尚未转向积极布局，仍保持观望或做空准备。

历史经验表明，当持仓差值由负转正时，往往预示着行情进入强势反弹阶段。而当前持续负值的状态，则暗示市场仍处于低位蓄力或进一步调整的阶段。若该指标长期维持低位，将以太坊在当前水平继续承压；一旦跌破支撑位，将进一步验证看空情绪的合理性。反之，若价格守住关键位置且差值重返正值，将释放主力情绪回暖的信号。

ETH/BTC比价深陷下行轨道，中轴区域成转折焦点

技术图形显示，ETH/BTC汇率持续运行于一条向下倾斜的通道之中。价格在上下两条趋势线之间反复波动，上方阻力线多次触发抛压，下方支撑线则在深度回调时提供短暂缓冲。

目前价格正逼近通道的中轴区域，这一位置被视为决定后续方向的关键节点。若能有效站稳并向上突破，将为趋势逆转提供初步动能；若再度遇阻回落，则表明看跌结构仍未瓦解。

图中红色标记多次记录了汇率冲击上轨失败后的快速回落，强化了整体下行趋势的稳定性；绿色标记则代表在下轨附近的反弹动作，虽缓解了短期超卖压力，但未能改变整体弱势格局。

要扭转当前局面，ETH/BTC需首先稳固中轴位置，并尝试突破上轨阻力。一旦成功，将成为趋势转变的重要信号。若在中轴区域再次受阻，则可能重陷通道下沿，意味着比特币相对表现仍将优于以太坊。