币圈界报道：

全球流动性重燃或预示数字资产新周期开启

Real Vision首席执行官Raoul Pal对加密市场的阶段性调整作出深度解读。他认为，近期价格回落并非趋势终结的信号，而是长周期中因流动性收缩引发的正常回调。在主流观点担忧见顶之际，Pal坚定认为市场仍处于中期阶段，核心驱动因素是全球过剩流动性的逐步消退。

资本流向重构：流动性紧缩重塑投资偏好

Pal分析指出，当可支配资金趋于有限时，投资者更倾向于追逐高增长潜力领域，这正是人工智能板块近期获得青睐的关键原因。资本从传统资产向前沿科技转移，反映出市场对稀缺性机会的重新评估。

随着M2货币供应量回升至积极区间，这一宏观变化被视为加密生态的重要催化剂。Real Vision平台持续监测的流动性指标显示，资金再配置的条件正在形成，为数字资产注入潜在动能。

估值回归通道：主流币种或现结构性修复契机

根据比特币在长期对数回归轨道中的位置判断，当前价格显著低于理论公允值，呈现典型的超卖特征。历史经验表明，此类状况常伴随后续强劲反弹。

以太坊的DeMark技术信号及SUI代币偏离趋势线的情况，进一步佐证了市场存在显著低估空间。尽管精准择时仍具挑战，但基本面支持反弹预期。目前比特币报价接近59,500美元，印证了价值洼地的判断。

未来市场演进将愈发依赖宏观变量。若美联储政策转向宽松，利率下行有望释放更多资本，提升加密资产吸引力。与此同时，强势美元可能抑制资金流入，需警惕相关风险。

Pal正逐步将配置重心转向被低估的数字资产，认为新兴赛道或将超越现有热门板块。这一策略凸显宏观环境对数字资产未来路径的深远影响，也强化了区块链作为技术基础设施的核心地位。