币圈界报道：

加密资产遭遇深度回调，高杠杆代币首当其冲

本周加密市场整体承压，尤其以高投机性项目为甚。在宏观环境持续收紧背景下，$比特币与$以太坊维持下行趋势，而多个二层及模因类代币则经历极端价格震荡。其中，某模因币平台市值在数日内骤降逾75%，凸显市场对非基本面驱动资产的快速出清。

七日表现最差的五大数字资产

1. MemeCore ($M)：暴跌75.75%

MemeCore成为本周最大输家，累计下跌75.75%，当前价格约0.6894美元，总市值约为9.09亿美元。值得注意的是，该代币在当日曾短暂上涨16%，实为流动性枯竭后的技术性反弹。周三晚间，其价格在不到半小时内由3美元滑至0.50美元，暴露出严重结构缺陷——集中持仓与极低交易量构成脆弱生态。长期存在内幕操控指控，且仅上线少数交易所，加剧了价格操纵风险。尽管触发因素尚未明确，但市场已出现显著抛售压力，导致近800万美元多头仓位被强制清算。目前价格在0.65美元附近显现初步支撑，或预示短期底部形成。

2. Ethena ($ENA)：下跌63.58%

Ethena的原生代币ENA本周下跌63.58%，现价接近0.07270美元，市值达6.757亿美元。其困境根植于代币经济模型中的持续解锁机制，大量未锁定供应量正逐步进入流通，带来结构性抛压。尽管协议采用率稳步提升，但市场需求未能同步增长，导致代币动能疲软。不过，利好信号正在浮现：其支持的StablecoinX已完成与TLGY Acquisition Corp的合并，并将于纳斯达克以代码USDE挂牌交易，有望拓展其稳定币基础设施的可信度与规模。

3. Mantle ($MNT)：回落56.08%

Mantle（MNT）本期下跌56.08%，现价约0.4224美元，市值13.9亿美元。其24小时内最大跌幅达13.19%，交易额约6262万美元，位列当日跌幅榜首。此次下跌并非源于特定丑闻，而是整体市场避险情绪蔓延下的连锁反应。作为中等市值的生态型代币，它在资金向比特币集中的过程中承受超比例回撤，且缺乏独立催化剂以抵消外部压力。

4. Worldcoin ($WLD)：7天跌25.75%

Worldcoin当前报价0.4179美元，市值14.6亿美元，七日跌幅25.75%。与前述崩盘不同，本次调整更符合预期中的获利回吐。此前连续五周上涨使大量短期持有者处于盈利状态，因此逢高减仓属正常行为。技术层面显示，其小时图仍录得1.03%涨幅，表明市场抛压正在减弱，回调趋于健康。

5. Cosmos ($ATOM)：年度跌幅达21.30%

Cosmos（ATOM）现价1.51美元，市值7.825亿美元，今年迄今下跌21.30%，七日下挫13.70%。其疲态主要受制于宏观环境而非内部问题。作为成熟零层生态代表，它缺乏新叙事推动，难以吸引增量资金。在“比特币季节”主导的市场氛围中，即便是具备坚实基础的项目也难逃资金撤离命运，被迫随山寨币板块一同走弱。

市场转向背后的核心逻辑

本轮大规模回调并非偶然。全球金融环境持续紧缩，美联储鹰派立场强化，市场预期2026年将启动加息周期，此前普遍预测的降息已被修正。叠加比特币ETF出现持续资金外流，投资者信心转向避险资产。同时，资金正加速流入人工智能相关项目与机构合作标的，而非依赖社区热度的模因币或高杠杆投机品。当前比特币 dominance 已突破58%，‘山寨币季节指数’则深陷悲观区间，揭示市场重心已明显转移。