币圈界报道：

以太坊主导地位依然稳固，多链格局加速成型

以太坊在去中心化金融领域维持着压倒性优势，其总锁仓价值（TVL）占比达53.1%，约合380亿至400亿美元，远超其余所有公链之和。虽然自2025年初以来该比例从63.5%下滑至当前水平，但绝对数值差距依旧显著。

核心生态扩张节奏未变，二层网络贡献关键增量

尽管部分资金流向成本更低、速度更快的替代链，以太坊的底层架构仍支撑着最大规模的金融活动。值得注意的是，如Base、Arbitrum与Optimism等主流二层网络虽被独立统计，但其最终结算依赖于以太坊主网。若将这些二层的TVL合并计算，以太坊的实际生态体量将大幅超越当前披露值。

第二梯队激烈角逐，细分赛道各具特色

在以太坊之后，四大公链展开激烈争夺：Solana以6.76%的份额领先，紧随其后的是BNB Chain（6.55%）、Bitcoin（6.16%）、波场（6.01%）及Base（5.31%）。四者以美元计价的TVL均处于44亿至51亿美元区间，彼此间差距微小，形成胶着态势。

各链正通过差异化定位建立护城河——BNB Chain在去中心化交易所交易量上占据主导；波场成为稳定币清算的核心枢纽；Hyperliquid等平台则专注永续合约市场。而Solana凭借高用户活跃度展现出最强增长动能，但以太坊所积累的安全声誉、网络效应与机构级资本仍构筑起难以逾越的壁垒。

比特币原生金融呈现结构性矛盾

本周比特币价格七日内上涨10%，但其原生DeFi生态的总锁仓价值却下降约10%。这一背离揭示出BTCFi的内在困境：资金流入主要出于收益锁定而非交易需求，其核心模式集中于抵押借贷，缺乏活跃交易驱动。当价格上涨时，用户倾向于提取资产兑现利润，而非重新投入，从而导致以美元计价的TVL缩水。

当前趋势表明，去中心化金融已进入多链共治时代。生态系统不再围绕单一链展开，而是向专业化演进——涵盖稳定币清算、衍生品交易、消费应用以及比特币支持的金融工具。以太坊仍是最重要的锚点，但多链并行已成为不可逆转的事实。