币圈界报道：

以太坊周内攀升3%：代币化热潮与机构布局成核心推力

过去数日，加密市场呈现结构性分化，以太坊在周四至周五期间实现3%的涨幅，成为主要亮点。此轮反弹由代币化趋势加速、Robinhood链正式上线以及多家机构持续购入共同推动。然而，价格仍未突破1800美元关键阻力位，链上数据与衍生品市场疲软态势仍制约短期上行空间。

代币化生态扩张带动网络价值重估

以太坊的本轮上涨源于真实世界资产代币化进程的显著提速。Robinhood推出基于以太坊的二层解决方案——Robinhood链，其原生燃料费用采用以太币，迅速吸引用户关注并增强生态粘性。该平台已将代币化股票服务拓展至120个国家，进一步巩固了对EVM兼容架构的依赖。

相关数据显示：

Robinhood链累计沉淀资金达1.06亿美元。

以太坊占据真实世界资产代币化市场47%的份额，领先于其他公链。

以太坊网络总锁定价值已达2600亿美元，超越其2100亿美元的市值水平。

包括Tether Gold、Ondo美元收益币、Franklin Templeton iBENJI债券在内的多类资产正通过以太坊实现数字化流通。同时，Strategy推出的STRCx与Ondo的CRCLon也成为该领域的重要参考标的。

Lisk研究总监Leon Waidmann指出，当前网络锁定价值高于市值的现象，暗示估值尚未回归2022年熊市低点水平，反映出潜在低估状态，但未改变基本面支撑逻辑。

链上活跃度下降抑制反弹动能

尽管价格走强，多项链上指标却显示网络使用热度未见回升。虽然二层方案持续推进，机构持仓保持稳定，但整体交易需求依然低迷。2026年熊市余波仍在影响多个应用领域，部分竞争链则在合成永续期货与自动化收益金库方向加大投入。

以下为关键链上数据：

去中心化应用周收入降至1100万美元，较2026年第一季度峰值2000万美元明显下滑。

Sky周收入310万美元。

Titan Builder周收入240万美元。

Chainlink周收入110万美元。

活跃地址数量从540万锐减至320万，印证链上参与度显著萎缩。

该趋势限制了以太坊价格延续反弹的能力。即便代币化基础稳固，实际使用增长仍滞后于价格表现，投资者正密切关注活跃度能否同步回暖。

机构资金流入构成关键支撑，但市场情绪仍偏谨慎

衍生品市场释放出中性偏弱信号。据Laevitas监测，以太坊永续合约年化资金费率在周六回落至3%，此前一度高达12%。该数值低于6%的中性阈值，反映多头力量不足，交易者维持观望态度。

与此同时，机构资本流动仍具韧性。Arkham Intelligence追踪发现，一笔来自Galaxy Digital的20,500枚以太坊（约3600万美元）被转入新钱包，行为模式与前序分析师Tom Lee通过BitMine Immersion进行的建仓操作高度一致。过去30天内，BitMine累计吸纳198,370枚以太坊，其持有资产总值已达103亿美元。

上述收购行为为市场提供了底部支撑，但难以扭转链上与衍生品层面的审慎格局。未来走势取决于代币化进程深化程度、机构配置节奏与链上活跃度恢复之间的动态平衡。若三者协同改善，以太坊或有望构筑更坚实的价格基础；否则，当前涨势或将面临回调压力。