币圈界报道：

以太坊合并实现近零能耗转型，基础设施风险引关注

剑桥大学替代金融研究中心（CCAF）于2026年6月发布《合并后的以太坊——权力的变革》报告，系统评估了以太坊从工作量证明转向权益证明后在能效与网络结构上的深刻转变。

能效跃升：能源消耗降至历史最低水平

研究显示，合并实施后，以太坊年度电力需求由2.4吉瓦骤降至7.87吉瓦时，二氧化碳排放量从10.3百万吨当量压缩至2.37千吨当量，降幅达99.98%。

这一剧变源于2022年9月15日进行的核心协议升级，标志着以太坊完成向节能型共识机制的历史性过渡。

能耗对比：低于多数主流链，仍处高位区间

基于每节点105瓦的加权平均实测数据，报告指出，合并前以太坊耗电量与冰岛全国电网相当；合并后则趋近于大英博物馆或埃菲尔铁塔等标志性建筑的年均用电量。

相较而言，传统银行业年耗电约260太瓦时，以太坊当前足迹仅为其3.3万分之一。

跨链比较中，其能耗低于Solana（超13.4吉瓦时/年），但高于NEAR（5.11吉瓦时/年）。尽管绝对值偏高，但结合其经济规模，相对效率仍具优势。

结构性挑战：节点分布集中暴露运营脆弱性

随着碳足迹问题基本缓解，监管与市场焦点转向网络基础设施的去中心化程度。

多项研究指出，大量完整节点集中部署于少数国家，并由极少数云服务商托管，构成潜在的单点故障风险。

这种集中模式使以太坊面临不同于环境议题的新型系统性风险，推动讨论从“绿色转型”转向“运行韧性”。

此外，开发者资金可持续性问题亦被纳入考量，随着原工作量证明带来的ESG压力消解，该因素正成为机构投资者评估长期风险的新维度。