币圈界报道：

以太坊将引入动态销毁机制以调节质押增长

一项名为“渐减式发行与销毁”的新提案（EIP-8363）正推动以太坊共识层经济模型的深层变革。其核心设计是随着质押参与率上升，验证者奖励中被销毁的比例逐步提高，从而抑制总发行量的持续攀升。

发行峰值与销毁平衡点同步设定

当活跃质押量达到6025万ETH时，即约为激活时半数供应量的临界点，系统将实现完全抵消——所有覆盖职责的理想化共识奖励将被销毁。与此同时，年度发行量将在质押率接近19.8%时达到顶峰，之后随参与度上升而递减。

机制不设强制上限，但引导市场自然收敛

该提案并非设定质押上限，而是通过经济信号引导市场自我调节。即便未达饱和点，验证者仍可获得正回报，但随着净收益下降，新增参与者将逐渐减少。预期均衡点预计低于50%，此时边际回报恰好匹配下一个验证者的最低要求。

大型运营商扩张动力将被削弱

当前体系下，规模越大越受益；而新机制将打破这一逻辑。一旦发行总量触顶，进一步扩大节点规模反而可能因池子缩小而降低单位收入。据测算，当约31%的ETH被质押后，头部运营商的扩张收益将趋于停滞，小规模玩家也将在更早阶段面临类似转折。

独立验证者面临稀释压力，税收负担加剧

现有模式对个人质押者不利，因其名义收益需全额纳税，但实际回报受稀释影响。相比之下，机构或使用衍生品的持有者可规避部分税负。此差异可能导致更多个体退出，反而推高中心化程度。本提案试图通过限制发行增长来缓解这一结构性劣势。

销毁基于理想化奖励，确保激励不被削弱

为防止验证者离线逃避销毁，机制采用“理想化奖励”作为扣减基准——无论是否在线，均按完美表现应得金额计算销毁额度。此举保留了保持在线和履行职责的经济动机，同时在非活跃泄漏期间暂停相关销毁，保障链恢复能力。

降低稀释效应，强化未质押资产竞争力

通过减少净发行量，该机制减轻了未质押持有者为维持份额而被迫质押的压力。这有助于提升原生ETH在支付、抵押及记账场景中的中立地位，使其能更公平地与各类质押衍生品竞争，避免中介化带来的治理与合约风险集中。

过渡期长达18个月，平滑政策冲击

若立即启用永久销毁曲线，将导致净收益率骤降，可能引发大规模验证者撤离。为此，提案建议从基础奖励因子128起步（当前值两倍），并在123,300个epoch内（约18个月）逐步回调至64。每步调整持续约8.6天，共65个阶段，确保市场有足够时间适应。

执行层收益仍主导，但占比将持续上升

MEV与优先费不受销毁影响，且随运营商区块提议份额增加而增长。尽管如此，根据估算，共识发行量仍占验证者总收入的93%以上。即使在40%质押率下，发行贡献亦不低于80%。因此，该机制虽不消除扩张激励，却显著改变了收益结构。

通缩非必然，取决于费用销毁与发行的博弈

虽然部分共识奖励将被永久销毁，但整体供应量是否下降取决于交易费销毁量与新发行量的对比。若网络活动低迷，费用销毁不足，则供应仍可能扩张。反之，在高需求时期则可能形成通缩趋势。该提案目标在于遏制发行惯性，而非强制实现长期紧缩。

技术实现已完成，但尚未获社区最终认可

作者已在Prysm客户端完成草案实现，展示技术可行性，但尚无正式测试向量。经济参数、常数与过渡路径仍在以太坊魔术师论坛上接受审查。最终采纳与否，还取决于运营成本、税收政策、流动性偏好等外部因素，以及社区对长期质押均衡的共识达成。