币圈界报道：

以太坊提出渐减式奖励销毁方案，或重塑质押生态

提案进入正式评审阶段，目标锁定6025万ETH饱和点

2026年8月4日，六位以太坊研究者联合提交了一项名为“渐减发行销毁”的改进提案，提出随着网络中质押的ETH总量上升，新生成的验证者奖励将逐步被销毁。当总质押量达到约6025万枚ETH（占总量约一半）时，所有新增奖励将完全销毁，使净发行量趋近于零。

新机制如何改变奖励分配逻辑？

该方案不调整已质押资产，而是重构新奖励发放方式。每6.4分钟为一个周期，系统将从每个验证者的奖励中按比例提取部分代币进行永久销毁，而非计入其账户余额。这一过程将随质押规模线性推进，最终在阈值达成时实现全额销毁。

当前水平下约半数奖励将被移除

依据现有质押数据测算，目前约56%的新增奖励将被纳入销毁流程。随着总质押量持续攀升，该比例将持续上升，直至18个月内趋于稳定。被销毁的ETH将永久退出流通体系，无任何转移或再分配安排。

关键概念解析：质押、销毁与历史沿革

质押指用户锁定ETH参与网络验证并获取回报；销毁则是彻底抹除代币流通属性。此前，以太坊已在EIP-1559中引入交易费用销毁机制，此次为首次对激励性发行实施类似操作。

推动动因：应对质押过度集中与稀释风险

截至2026年4月，以太坊质押比例已超总供应量三分之一，并呈持续上升趋势。提案作者指出，现行机制无论质押多少均提供正向收益，导致激励无限扩张，加剧了以下问题：大型机构垄断质押资源、社区监督能力下降、非质押持有者面临被动稀释、个人节点运营者被边缘化。

首波影响：家庭节点与大型运营商分化明显

尽管大型托管方如Lido在质押量达4900万前仍可完整获得奖励，但家庭级参与者将承受更大压力。其离线惩罚标准不变，而预期收益却逐年递减，恢复时间可能延长至当前四倍以上。

MEV收入未受影响，但存在争议

该提案未涉及最大可提取价值（MEV），即验证者通过交易排序获取的额外收益。据估算，去年此类收入不超过7.83万ETH，约占总发行量0.2%，但该数值尚未经独立审计确认。

遭遇公开质疑，流动性质押市场成焦点

提案发布后迅速引发争议，包括Aave创始人在内的多位社区成员表示反对，认为将质押上限设为供应量50%可能削弱流动性挖矿生态。当前流动性质押市场规模已达349亿美元，其中仅Lido占比176亿，若激励减弱，或将冲击相关DeFi协议收益表现。

短期无实际影响，长期路径仍待博弈

当前以太坊价格约为1870美元，但该提案尚处于草案阶段，未确定正式EIP编号或升级时间窗口。客户端团队亦未承诺测试支持，因此短期内不会触发代码变更。鉴于分歧显著，未来参数讨论预计将持续数月。

总结：一项高争议性改革，尚未形成共识

“渐减发行销毁”提案标志着以太坊在货币政策设计上迈出重要一步，试图通过动态销毁机制抑制过度集中与持有者稀释。该计划将在18个月内分阶段实施，但因潜在市场冲击和社区分歧，目前仍为未定稿的讨论文本，距离正式采纳仍有漫长之路。