币圈界报道：

英国央行推动数字英镑与稳定币融合试点：聚焦跨境贸易结算优化

英国央行数字英镑实验室正开展一项新型技术验证，评估稳定币与设想中的数字英镑能否在统一的跨境贸易支付流程中实现无缝协作。该实验致力于打通支付与贸易融资之间的断点，以应对中小企业普遍面临的资金周转难题。

多机构协作构建受控测试环境：从预付款到结算闭环

本次试验由NOBO Finance、Dun & Bradstreet及Polygon Labs联合执行，采用模拟场景，出口商通过基于稳定币的通道获取预付款，进口商则使用模拟数字英镑完成最终结算。整个流程未涉及真实资金流动或实际客户参与。

关键设计要素

实验聚焦于单一贸易结算链条，同步检验稳定币支付路径与数字英镑结算层的兼容性。

Polygon Labs提供智能合约底层架构，支持可编程逻辑与数据交互。

第二阶段工作流专注于利用交易记录与开放金融信息，为中小型企业建立可复用的信用评估档案。

英国央行强调，当前实验不构成未来政策方向的预示，亦不表示对任何技术方案的认可。

破解贸易融资痛点：解决支付时间差带来的现金流困境

国际商贸中长期存在的“发货即垫资”现象，常导致出口方在交付后需等待数日才能回款，严重挤压营运资本。这一延迟也加剧了小企业获取融资的难度，尤其当缺乏历史信用记录时。

本实验提出的解决方案是：出口商借助稳定币快速获得预付款，而进口商以模拟数字英镑完成清算。这种双轨并行机制，试图验证去中心化支付工具与中央银行结算体系在特定业务场景下的共存可行性。

实验设计充分还原实际贸易角色分工，涵盖文件验证、风险评估与时间协调等环节，避免简化为通用代币转账演示，从而更贴近真实商业逻辑。

延伸探索：构建可重复使用的中小企业信用评估框架

该项目不仅关注价值转移效率，还引入独立模块，旨在改善小企业的信用获取路径。

该信用档案整合交易行为数据、开放金融信息以及Dun & Bradstreet的企业风险评级，由Polygon Labs提供的智能合约支撑，探索链上机制是否能实现评估流程的标准化与复用。

对市场参与者而言，这一部分的意义在于：即便支付速度提升，若信用评估仍依赖人工且周期冗长，融资瓶颈依然存在。通过打造“可再利用”的信用资产，有望显著压缩从数据可用到授信决策的时间窗口。

监管背景与基础设施演进：稳定币与代币化生态并行推进

此次实验正值英国强化金融基础设施与稳定币监管的关键阶段。今年初，央行发布针对英镑计价稳定币的监管草案，明确其系统性影响的认定标准。

根据提案，系统性稳定币发行方最多可将70%储备配置于附息政府债券，并设定了400亿英镑（约528亿美元）的临时发行上限。

政策预计于2026年底前完成定稿，2027年正式落地。被划入“系统性”范畴的稳定币将纳入央行直接监管，其余则由金融行为监管局管理。

这一分类机制意味着不同稳定币面临差异化合规要求，开发者需提前规划储备结构与运营模式，以匹配潜在监管定位。

此外，央行也在升级传统支付系统：5月提议将实时总额结算（RTGS）与CHAPS系统扩展至近乎全天候运行，包括周末和延长营业时段，为未来代币化结算预留空间。

7月，汇丰银行的Orion平台获准在英国数字证券沙盒内运行，预计将支持数字债券发行，包括计划推出的数字金边工具。此举表明，监管层正在多个资产类别中测试代币化潜力，而非仅限于支付领域。

实验意义与边界：概念验证≠政策承诺

尽管实验涵盖了稳定币与模拟数字英镑的协同流程，但英国央行重申：所有操作均在非生产环境中进行，未动用真实资金或客户数据，且尚未决定是否发行数字英镑。

央行同时提醒，实验结果不代表未来政策导向，也不代表对参与机构或技术路径的认可。这意味着该试点应被视为一项技术可行性研究，用于识别潜在挑战，而非产品路线图的预演。

后续重点将取决于实验能否在可控范围内展示可量化的改进——如结算时效缩短、融资审批周期下降或信用评估效率提升。目前尚无具体绩效数据披露，未来进展需通过官方后续报告追踪，以判断哪些机制有效、哪些需调整，以及背后所需的监管假设。