币圈界报道：

Coinbase高层澄清以太坊持仓争议：规模优势与生态贡献并重

针对外界对其出售以太坊资产的广泛质疑，Coinbase工程副总裁Jesse Pollak在社交平台X上公开表态，重申该交易所为全球领先的非专用数字资产财库中最大的以太坊持有者，其持币量具备显著数量级领先。

“错位愤怒”论引发社区分歧

争议起源于chaskin.eth的一则评论，将公众对Coinbase的不满类比为一家企业因最大客户减少持股而反目，称此情绪实属误判。Pollak对此表示认同，直言目睹交易所因以太坊减持被攻击令人难以理解。

然而，这一立场并未获得普遍支持。cyp.eth反驳称，尽管有外部赞誉，但Coinbase的实际行为仍体现其优先将Base网络产生的以太坊费用兑换为美元或比特币，凸显其运营逻辑与以太坊长期价值主张之间的张力。

以太坊持有规模的量化辩护

Pollak未就具体交易细节展开辩论，转而聚焦总量优势。他指出，Coinbase是唯一一家持有超过15万枚以太坊且持续多年未变的非专业财库机构，其规模远超同类参与者。

公开追踪数据显示，目前其战略储备约含151,180枚以太坊，市值达2.56亿美元，在全球排名第六，仅次于多家专营数字资产托管的大型财库实体。

排序器收入去向成核心质疑点

批评主要围绕Base协议的经济模型。作为该二层网络的核心组件，排序器以以太坊形式收取手续费，随后被转换为美元或比特币，这一流程被指削弱了以太坊本身的升值动能。

此外，有观点认为，该公司视比特币为资产负债表上的资本项，而将以太坊仅视为运营工具，而非信仰层面的价值载体。

生态赋能视角下的价值重构

Pollak强调，仅关注账面资产会遮蔽更深层影响。他列举公司在推动EIP-4844升级中的作用——该升级通过引入“Blob”数据降低二层网络成本，极大提升了以太坊可扩展性。

同时，他指出其在发行USDC（当前流通最广的稳定币之一）过程中的关键角色，并强调已成功将数百万新用户接入以太坊生态，这种影响力远非单一资产配置所能衡量。

Base协议自2023年上线以来，已成为以太坊最活跃的二层网络之一，近期完成第一阶段去中心化，逐步减少对中心化控制的依赖。